台股近期劇烈震盪，加權指數17日重挫近3千點，摜破季線，然20 日部分個股率先展開反彈，線束大廠貿聯-KY（3665）股價勁揚3.12 ％，收1,820元。法人指出，受惠高效能運算（HPC）產品出貨動能暢旺，貿聯-KY近期營收表現強勁，看好其第二季毛利率有望重新回升至3成之上。

　　貿聯-KY 6月營收85.18億元，月增15.9％、年增63.8％，改寫單月新高，連帶推升其第二季營收至232.47億元，季增11.4％、年增37. 3％，也同步改寫單季新高；今年上半年營收441.11億元，年增34％，為同期新高。

　　美系外資看好貿聯-KY未來營收可望受惠AI基礎建設升級、光學互連導入與半導體資本支出回升，在本季新產線挹注下，下半年營收及毛利率有望同步繳出年成長佳績。

　　櫃買中心持續配合政府新南向政策，推動東南亞企業來台掛牌，自 2023年起，已前往馬來西亞、泰國及越南等國宣傳櫃買市場優勢及特色以積極爭取優質外國企業來台掛牌。

　　櫃買中心此次首度踏上印尼萬隆及雅加達等地，攜手中國信託綜合證券總經理林佳興率領的專業團隊，並聯合資誠（PwC）、安侯建業（KPMG）兩大會計師事務所的財稅專業，以及建業法律事務所的法律資源，為印尼台商提供上櫃掛牌最完整「一條龍」服務。

　　印尼因具有人口紅利、豐富的自然資源及對外資開放的經貿政策，加上近年中美貿易及地緣政治緊張等因素，成為企業分散風險、轉移供應鏈的東南亞首選。

　　本次實地拜訪的五家台商企業，均已深耕印尼多年，在當地享有知名度，產業範疇更橫跨紡織纖維、通訊網路、電機機械及數位雲端等多元領域。

　　櫃買中心透過實地走訪印尼台商企業的營運據點，不僅深刻感受到台商在海外篳路藍縷的奮鬥歷程，以及面對重大風險時展現的強大韌性，期盼藉由台灣多層次資本市場平台的豐沛資源，協助企業募集成長資金。

　　櫃買中心董事長簡立忠在拜訪企業提及，台商在各地蓬勃發展，並配合客戶的擴張及需求，持續擴大經營規模。

　　此時正是運用台灣資本市場的優勢達成企業策略及目標的重要階段，櫃買股票市場的本益比顯著優於亞洲其他主要交易所，成交值週轉率更是長年位居世界交易所聯合會（WFE）正會員中前二名，顯示櫃買市場流動性佳，且對於具有未來成長型的企業，投資人更願意給予較高的估值。

　　印尼台商企業可藉由IPO過程重新梳理公司組織架構，完善營運管理制度，使整體經營更具系統與效率，進而吸引並留住優秀人才。

　　在成功上櫃掛牌後，櫃買市場的募資平台更提供多元、高效的籌資工具，持續為台商企業注入充沛的成長動能，支持其在印尼乃至全球市場的擴張，成為台商布局全球，以及永續經營的最強後盾。

　　櫃買中心本次協同中國信託綜合證券及其他中介機構拜訪印尼台商企業，成果豐碩，已有多家公司表達規劃上櫃的強烈意願，並由中介機構積極輔導中。

　　在實地走訪企業過程中，櫃買中心也與印尼台商企業經營團隊深入討論未來上櫃的關鍵議題，包含集團組織架構重組、企業多國營運布局策略及內部控制之資訊安全架構等，盡可能協助企業在申請上櫃前釐清潛在重大風險，並提供具體建議，加速印尼台商企業來台掛牌的進度。

　　櫃買中心積極深耕東南亞，並對接具成長潛力的海外優質企業，期盼發揮台灣資本市場的豐沛資金與獨特優勢，協助企業加速全球布局、擴大營運規模，並提升企業價值，透過優質企業的持續加入，共同壯大台灣市場的國際競爭力，共創三贏新局。

力積電（6770）受惠ASP大幅提升，今（2026）年第2季營收季增27%、毛利率躍增至28%，每股稅後純益（EPS）0.76元，均優於市場預期。展望後市，預期DRAM新一輪漲價幅度將達45%、邏輯也於7月調漲10%~15%，挹注下半年營運進一步放量上行。公司亦積極投入3D AI Foundry業務，其中，矽電容已獲Intel EMIB採用並出貨，未來可望搭配Interposer、WoW等同步打造新的成長動能。今年下半年至明年展望將受惠漲價延續持續樂觀。

力積電第2季毛利率由首季10%提升至28%，創近年高點；每股純益0.76元，較去年同期順利轉盈。權證券商建議，看好力積電後市股價表現的投資人，建議利用價內6%以內、可操作100天期以上的商品介入。（中國信託證券提供）

　　台股17日經歷史詩級下殺，大跌摜破下檔季線支撐，然「老AI」族群老神在在，法人指出，台積電（2330）法說會透露AI需求持續攀升，未來可望一路強勁至2029、2030年，看好AI供應鏈下半年有望展開補漲，仁寶（2324）第二季伺服器營收繳出高雙位數季成長佳績，預期第三季有望再走揚。

　　受惠PC與伺服器同步放量，仁寶6月營收958.54億元，月增36％、年增58％，創近45個月新高，其中，PC第二季出貨衝上620萬台，季增5％，且6月出貨240萬台，表現亮眼。

　　展望下半年，法人預期，在產品單價提升及客戶拉貨力道續強下，伺服器營運表現持續看好，因此仁寶PC業務將可望持平或小幅成長。仁寶目前PC、非PC業績比重達65：35，公司看好，今年伺服器業務營收占比有機會成長至約10％。

長榮航太（2645）6月營收呈現月增、年增雙增態勢，單季表現也優於市場預期。法人分析，長榮航太營收成長強勁來自航太供應鏈問題逐步改善，6月以來波音及空巴均傳出研擬將提高產量目標，整機廠研擬上修交機目標驗證，航太供應鏈問題正快速改善中。

法人表示， 近期長榮航太股價上漲，主因立法院將審議無人載具相關條例，條例通過後無人機商機將落地，並在未來數年創造千億元以上的商機。法人看好長榮航太具備軍用商規艦載監偵型無人機標案出貨實績，技術能力及標案競爭上具優勢。權證發行商表示，看好長榮航太後市的投資人，可挑價內外20%以內，有效天期150天以上的權證介入，參與個股行情。（中國信託證券提供）

南亞（1303）第2季稅後純益267.5億元，季增87.7%、每股純益（EPS）3.37元；上半年稅後純益410.1億元，EPS 5.17元，創歷史新高，法人分析，主要受惠AI發展帶動中高階電子材料供應緊缺、價量齊揚，且中東戰事帶動化工、聚酯、塑膠加工等產品售價隨原料行情飆升。

展望後市，法人指出，ABF載板、銅箔基板、銅箔、玻纖布等產品供需缺口再擴大，積極推動AI供應鏈高階材料的開發、認證與銷售，有顯著成效，預期南亞電子材料漲價態勢將延續，預期第3季營收將優於第2季，整體營運維持正向。

權證券商建議，看好南亞後市股價表現的投資人，可買進價內外15%以內、距離到期日150天以上認購權證，參與這波偏多行情。（中國信託證券提供）

南茂（8150）已與多家美系晶片客戶洽談、驗證8、12吋金凸塊封裝，主要受惠客戶對低阻抗、高散熱等鍍金封裝需求，取代傳統銅線封裝技術，預期2027年迎接矽光子新訂單貢獻營收，矽光子營收占比有望達3%-5%。

南茂今年第1季產品別營收占比中，金凸塊製程21%、DRAM╱SRAM 22%、NAND Flash 29%、DDIC 18%、混合訊號 11%，其中占比年成長包含金凸塊、DRAM╱SRAM╱NAND、混合訊號，而面板產品毛利率低於平均水準，營收占比降至20%以下。2026-2027年毛利率展望可望達16.8%、20.7%，受惠漲價動能、產品組合改善。權證發行商建議，看好南茂後市的投資人，建議利用價外10%至20%、可操作150天期以上的商品介入。（中國信託證券提供）

海外投資迎來數位新里程。中國信託證券「專屬巔峰禮遇．月月搭星宇環亞洲」限時活動開跑，跨界贈送頂級航空「星宇航空」機票與奢華旅宿「漢來日月行館」，重磅祭出價值百萬的多重豪禮，以尊榮禮遇犒賞卓越理財成果，同時全面升級客戶的數位金融與生活美學體驗，讓專業投資人的資產布局更具便利與即時性。

中國信託證券「專屬巔峰禮遇．月月搭星宇環亞洲」活動，針對專業投資人（PI）客戶，自7月至9月30日止，特別推出「四重尊榮獻禮」，包括第一重見面禮：活動期間內，凡新申請或續約專業投資人（PI）資格成功，即可獲得亮點666點（每月限前300名），並享有最新款iPhone 17 Pro抽獎資格。

第二重實動禮：為鼓勵專業投資人（PI）跨出數位體驗第一步，活動期間內完成任一筆不限金額交易，即可參與頂級渡假飯店「漢來日月行館住宿券」抽獎。

第三重滿額抽：活動期間內，專業投資人（PI）交易達指定滿額門檻，即可參與「星宇航空亞洲航線任選雙人來回機票」抽獎，帶領客戶體驗極致奢華的頂級旅行。以及第四重滿額贈：專業投資人（PI）完成交易滿額任務，且金額為每月前三名者，可直接獲得「星宇航空亞洲航線任選雙人來回機票」，由頂級的飛行體驗開啟奢華旅遊，盡享高端旅遊體驗。

中國信託證券積極致力於優化數位金融體驗，期盼透過多元數位服務線上化與豐富的跨界合作，陪伴投資人在動態市場中精準布局、讓投資升級不受限。活動詳情請至中國信託證券官網（https://www.ctbcsec.com）查詢。

　繼聚焦台股的主動復華未來50（00991A）繳出亮眼成績後，復華投信再推出「復華全球未來50主動式ETF基金」（00409A），透過投研團隊與基金經理人主動選股，掌握全球AI浪潮下具競爭優勢的50檔產業贏家，預計8月12日起募集。

　　為協助投資人掌握全球AI快速發展帶來的投資契機，00409A除布局受惠AI趨勢的大型權值股，也積極發掘具成長潛力的非AI供應鏈企業，以主動式策略擴大選股範圍、靈活調整持股，掌握全球產業輪動與創新商機。

　　00409A為國內首檔採「1位核心經理人搭配2位協管經理人」架構的主動式ETF，採雙引擎投資策略，核心配置預計30至35檔個股，搭配 10至20檔增強動能持股。基金預計8月12日開募，復華投信同步推出客戶專屬預購服務，將於8月3日啟動，可透過元大證、永豐金證、富邦證、凱基證、群益證、統一證、兆豐證、華南永昌證、中信證、康和證、國泰證、台新證、第一金證、合庫證、國票證及玉山證等券商申購。

　　復華投信指出，AI時代呈現強者恆強趨勢，但產業變化快速，投資決策已非單一經理人所能全面掌握，因此透過研究團隊分工合作，結合廣度、深度與速度，可更有效發掘市場尚未充分反映或被低估的長期成長機會。

　　復華投信表示，AI受惠產業不僅限於科技業，包括金融、軍工、機器人及製藥等具備導入AI能力的企業，都有望受惠。透過研究團隊共同選股與持續追蹤，可望提升投資勝率，掌握全球AI時代的長線成長契機。

　　為因應美國客戶在地製造需求，晶圓測試大廠京元電子（2449）上周正式拍板決定赴美設廠，投資金額初估約14億美元內，外資預期，在B系列XPU動能延續、R系列投入量產、Google 3奈米TPU放量等利多加持下，京元電子今年第三季營收可望呈現強勁成長，季增率有望突破15％。

　　京元電子6月營收36.2億元，月減4.11％、年增28.64％，累計第二季營收111.4億元，季增9.32％、年增33.24％，本土投顧指出，AI加速器晶片預估第三季營收將季增11.6％、達124億元，略低於市場普遍預期的季增13％～17％。

　　與此同時，法人認為，來料遞延將使京元電子在2027年上半年營運淡季不淡，2027年繼續高速成長，現階段預估今年、2027年每股稅後純益（EPS）達9.12元、15元。

中砂（1560）6月合併營收8.32億元，月增0.4％、年增16.3％；上半年合併營收為47.85億元，年增23％。法人指出，受惠先進製程需求續強，帶動鑽石碟需求，再生晶圓漸轉往高階產品組合，此外，ABU業務自第1季持續復甦。

展望今明年，法人認為，三大事業部皆見成長動能，除出貨量提升，亦受惠單價提升及產品組合轉佳。中長期來看，持續看好在半導體材料族群中，具有獨占或寡占地位的廠商。中砂鑽石碟於N3市占率達七成；N2達八成，產能擴增將優先受惠；A16鑽石碟需求相較於N2製程將增加15%-20%。權證券A南茂（8150）已與多家美系晶片客戶洽談、驗證8、12吋金凸塊封裝，主要受惠客戶對低阻抗、高散熱等鍍金封裝需求，取代傳統銅線封裝技術，預期2027年迎接矽光子新訂單貢獻營收，矽光子營收占比有望達3%-5%。

南茂今年第1季產品別營收占比中，金凸塊製程21%、DRAM╱SRAM 22%、NAND Flash 29%、DDIC 18%、混合訊號 11%，其中占比年成長包含金凸塊、DRAM╱SRAM╱NAND、混合訊號，而面板產品毛利率低於平均水準，營收占比降至20%以下。2026-2027年毛利率展望可望達16.8%、20.7%，受惠漲價動能、產品組合改善。權證發行商建議，看好南茂後市的投資人，建議利用價外10%至20%、可操作150天期以上的商品介入。（中國信託證券提供）商建議，看好中砂後市股價表現的投資人，可買進價內外15%以內、距到期日逾四個月的認購權證，參與這波偏多行情。（兆豐證券提供）

投資不僅是累積財富，更是實現理想生活、享受美好時光的一部分。中國信託證券延續廣受好評的「投資美學找中信」，以複委託客群為核心，將投資理財與質感生活完美結合。

活動即日起至今年9月30日止，針對美股複委託交易及專業投資人（PI）推出多重好禮回饋，邀請投資人在掌握全球投資機會的同時，也能享受豐富的生活禮遇，打造兼具財富成長與生活品味的投資體驗。

好禮之一，複委託新戶享100亮點，美股交易最高抽2,000元禮券。在活動期間內，投資人只要新開立中國信託證券複委託帳戶，並加入「中信亮點family」會員，即可獲得亮點100點新戶禮。同時，不限新、舊客戶，只要完成任一筆美股複委託交易，即可參加活動專屬抽獎，每月都有機會抽中亮點600點，可至中信亮點family兌換秀泰影城電影票等多項熱門商品禮券。

此外，為回饋投資人，中國信託證券將再加碼抽出十位幸運得主，每人可獲得2,000元SOGO百貨禮券，讓投資人在複委託投資之餘，不僅掌握全球投資先機，還能輕鬆享受質感生活。

好禮之二，完成專業投資人（PI）申請，有機會受邀出席「投資美學私饗宴」。針對追求進階資產布局的投資族群，中國信託證券亦精心規劃「投資美學私饗宴」，凡於此次活動期間內新開立複委託帳戶，並首次完成專業投資人資格申請，前30名客戶將獨家獲邀入席，參與專屬高端限量頂級私宴。

中國信託證券表示，面對瞬息萬變的國際局勢，投資人的需求已不僅止於交易本身，更延伸至專業資訊與生活體驗的融合。中國信託證券持續推出「投資美學找中信」系列活動，正是將金融服務與質感生活融合的具體實踐，期待透過結合全球投資視野、專屬回饋與生活禮遇，攜手客戶從容掌握世界趨勢。

　　投資不僅是累積財富，更是實現理想生活、享受美好時光的一部分。中國信託證券延續廣受好評的「投資美學找中信」，以複委託客群為核心，將投資理財與質感生活完美結合。

　　活動即日起至2026年9月30日止，針對美股複委託交易及專業投資人（PI），限時推出多重好禮回饋，邀請投資人在掌握全球投資機會的同時，也能盡情享受豐富的生活禮遇，打造兼具財富成長與生活品味的投資體驗。

　　複委託新戶享100亮點 美股交易抽2,000元禮券

　　活動期間內，新開立中國信託證券複委託帳戶，並加入「中信亮點 family」會員，即可獲得亮點100點新戶禮！同時，不限新、舊客戶，只要完成任一筆美股複委託交易，即可參加活動專屬抽獎，每月都有機會抽中亮點600點，可至中信亮點family兌換秀泰影城電影票等多項熱門商品禮券。

　　此外，為回饋投資人，將再加碼抽出10位幸運得主，每人可獲得2 ,000元SOGO百貨禮券，投資美學不僅掌握全球投資先機，還能輕鬆享受質感生活！

　　完成PI申請 有機會受邀 出席「投資美學私饗宴」

　　針對追求進階資產布局的投資族群，中國信託證券亦精心規劃「投資美學私饗宴」。凡於本活動期間內新開立複委託帳戶，並首次完成專業投資人（PI）資格申請，前30名客戶將獨家獲邀入席，參與專屬高端限量頂級私宴。

　　中國信託證券表示，面對瞬息萬變的國際局勢，投資人的需求已不僅止於交易本身，更延伸至專業資訊與生活體驗的融合。

　　而持續推出「投資美學找中信」系列活動，正是將金融服務與質感生活融合的具體實踐，期待透過結合全球投資視野、專屬回饋與生活禮遇，攜手客戶從容掌握世界趨勢。

　　晶圓代工龍頭台積電法說會7月16日將登場，市場高度期待可望上調資本支出，帶動台積電半導體相關設備供應鏈營運有望續揚。無塵室大廠聖暉*（5536）今年營運表現亮眼，受惠記憶體及PCB新訂單持續暢旺，法人預期，聖暉*在建工程專案施作進度可望維持高檔，看好其第三季營運動能仍將強勁。

　　聖暉*今年業績表現持續穩健，5月營收45.19億元，月增10.54％、年增27.8％，創下單月歷史次高紀錄，僅次於今年3月寫下的51.92億元，前五月營收達202.1億元，較去年同期成長29.21％，亦改寫同期新高紀錄，反映半導體與高科技建廠需求仍相當強勁。

　　法人預期，聖暉*在建工程專案施作進度可望維持高檔，看好其第三季營運動能仍將強勁。

　　台塑集團近日發動強勁漲勢，龍頭股台塑（1301）加速高值化與電子化學品布局，以2030年新事業貢獻整體獲利占比20％～30％為目標，營運成長動能可望逐步加溫。

　　本土投顧分析，台塑集團後市將坐擁「三大利多」，首先，原油價格下跌速度較預期快，塑化廠商生產成本顯著降低，有利獲利改善。

　　第二，煉油利差表現穩健，即使原油價格走跌，但因部分中東煉廠未能快速重啟產能，且汽油需求旺季支撐利差，煉油利差維持每桶2 0美元以上，有利台塑化獲利，及其餘三寶轉投資利益。

　　第三，台塑、台化、台塑化受惠南亞、南亞科股價於第二季大幅上漲，以股價淨值比（PBR）角度評估評價仍偏低。

南茂（8150）今(2026)年毛利率展望增至16.8%，2027年毛利率再成長至20.7%，受惠漲價動能與產品組合改善。近期股價震盪向上，站穩所有均線之上。

今年第1季產品別營收中，占比呈現年成長包含金凸塊（面板85%、記憶體15%）、DRAM/SRAM/NAND、混合訊號，而面板產品毛利率低於平均水準者，營收占比降至20%以下。南茂已與多家美系晶片客戶洽談、驗證8、12 吋金凸塊封裝，受惠客戶對低阻抗、高散熱等鍍金封裝需求，取代傳統銅線封裝技術，2027年矽光子新訂單將貢獻營收，占營收比將達3~5%。

權證券商建議，看好南茂後市股價表現的投資人，建議利用價平至內10%以內、120天期以上的商品介入。（中國信託證券提供）

全球伺服器PCB龍頭金像電（2368）受惠AI伺服器與ASIC（特殊應用晶片）專案需求強勁，2026年營運進入爆發期。法人預估，今年金像電AI相關營收占比將大幅攀升至70％。

在美系大型雲端服務供應商（CSP）新訂單利多加持下，外資近期更喊出1,585元的目標價，激勵股價在千元之上展現強勁的多頭排列。法人指出，金像電今年大舉調高資本支出至170億元，顯示產能供不應求，由於高階多層板（MLB）量價齊揚，市場預期其毛利率將挑戰四成新高。

權證發行商建議，看好金像電後市卻擔心高價股資金門檻的投資人，可利用權證「以小搏大」槓桿特性，挑價內外15％內、剩餘天數250天以上權證順勢布局，參與個股行情。（中國信託證券提供）

中國信託證券推出「中國信託60 狂歡加速祭」歡慶集團60周年，除了新開戶及交易可享合計價值600元好禮外，完成首次分戶帳（中信戶立通）交易，即有機會抽中「F1新加坡大獎賽雙人行」；活動限定期間單筆台、美股交易滿額亦可再獲抽獎機會。

活動呼應全球矚目F1賽車自我超越理念，讓投資人體驗速度創造機會的投資精神，並以多重回饋歡慶60周年。

中國信託證券表示，自2026年7月1日至9月30日止，首次開立台股帳戶可獲亮點200點（價同新台幣200元），新戶完成任一筆台股交易再享400元手續費折抵金，合計價值600元好禮。

另外，於8月31日前完成首次分戶帳交易，還有機會抽中「F1新加坡大獎賽雙人行」，包含賽事門票、來回機票與住宿，邀投資人親赴現場感受國際賽車盛事。

台、美股交易滿額可抽F1雙人行及車麻吉Prime會員。活動期間，單筆台股或複委託美股交易每滿60萬元，舊戶可獲一次、新戶可獲五次抽獎機會，參加「車麻吉Prime會員」抽獎（價值12,400元），預計抽出90名幸運得主，會員整合停車、加油等服務，如停車每小時33元、加油每公升1元等優惠。

此外，只要於8月31日前達成上述交易條件者，還可額外獲得「F1新加坡大獎賽雙人行」抽獎資格，每達成一次以上交易門檻，即可累積抽獎機會。

每月亦同步享有「歡慶中國信託60周年」月月抽活動，7月至12月連續六個月「逢六就抽」，每月6、16、26日均抽一名贈漢來日月行館雙人房住宿券乙張，交易滿60萬元即可享有抽獎機會，交易次數愈多、中獎機會愈高。

中國信託證券表示，中信亮點APP整合投資資訊、交易功能與會員回饋，中信戶立通（分戶帳）則提供即時交割與資金管理服務，如同F1賽車講求速度與精準策略，未來將協助投資人以高效率工具掌握市場機會，持續透過數位服務與創新機制提升投資體驗。

　　中國信託證券推出「中國信託60狂歡加速祭」歡慶集團60周年，除了新開戶及交易可享合計價值600元好禮外，完成首次分戶帳（中信戶立通）交易，即有機會抽中「F1新加坡大獎賽雙人行」；活動限定期間單筆台、美股交易滿額亦可再獲抽獎機會。活動呼應全球矚目F 1賽車自我超越理念，讓投資人體驗速度創造機會的投資精神，並以多重回饋歡慶60周年。

　　自2026年7月1日至9月30日止，首次開立台股帳戶可獲亮點200點（價同新台幣200元），新戶完成任一筆台股交易再享400元手續費折抵金，合計價值600元好禮。另外，於8月31日前完成首次分戶帳交易，還有機會抽中「F1新加坡大獎賽雙人行」，包含賽事門票、來回機票與住宿，邀投資人親赴現場感受國際賽車盛事。

　　活動期間，單筆台股或複委託美股交易每滿60萬元，舊戶可獲1次、新戶可獲5次抽獎機會，參加「車麻吉Prime會員」抽獎（價值12, 400元），預計抽出90名幸運得主，會員整合停車、加油等服務，如停車每小時33元、加油每公升1元等優惠。此外，只要於8月31日前達成上述交易條件者，還可額外獲得「F1新加坡大獎賽雙人行」抽獎資格，每達成一次以上交易門檻，即可累積抽獎機會。

　　每月亦同步享有「歡慶中國信託60周年」月月抽活動，7至12月連續六個月「逢六就抽」，每月6、16、26日均抽一名贈漢來日月行館雙人房住宿券乙張，交易滿60萬即可享抽獎機會，交易次數越多、中獎機會越高。

　　中國信託證券表示，中信亮點APP整合投資資訊、交易功能與會員回饋，中信戶立通（分戶帳）則提供即時交割與資金管理服務，如同 F1賽車講求速度與精準策略，未來將協助投資人以高效率工具掌握市場機會，持續透過數位服務與創新機制提升投資體驗。

上證指數26日下跌93點或2.3%，全周下跌1.5%。分析師認為，A股以結構性行情為主，核心圍繞AI基建、周期製造、紅利修復三大主線布局，堅守業績兌現的核心準則，精選高景氣、高性價比的類股。

中金公司指出，全球AI類股並沒到全面泡沫程度，但擁擠度確實較高。高擁擠度往往會對外部擾動有較大反應，如中東地緣衝突發生後韓國股市大跌，以及近期美國非農資料引發市場對美國聯準會加息的擔憂後，費城半導體指數與韓國股市有所震盪。

中信證券表示，今年以來，AI驅動的行情是由龐大的AI基礎設施投資驅動的「瓶頸交易」，更像是2006年至2007年由投資和重資產公司推動的行情，而非互聯網泡沫行情。美國聯準會加息很難影響「AI類周期股」的估值，除非加息真的影響到AI的終端需求、商業化假設和資本開支增速。

中原證券稱，受大陸一系列利多政策施放顯效、經濟保持向好態勢，海內外對有色金屬需求增加，該行維持有色金屬及新材料行業信評為「強於大市」，建議關注貴金屬、銅、鋁和超硬材料類股。

光大證券指出，展望後市，一方面外部風險收斂、大陸政策紅利托底行情信心；另一方面，產業消息在進一步強化資金的極致抱團傾向。因此，後續指數表現或反復震盪，唯科創方向的結構性行情機會較明確。