金管會昨(12)日宣布，23日起調整各類期貨商品的三階段漲跌幅機制，有兩大重點，其一是縮短冷卻時間，從目前10分鐘縮短為5分鐘，其二是放寬布蘭特原油期貨的漲跌幅限制，以強化市場價格反應效率與商品國際競爭力。

期交所是從2016年6月起開始實施三階段漲跌幅機制，包括國外股價指數期貨、匯率期貨、商品類期貨及選擇權等商品等三類商品都適用。

當相關期貨商品在觸及漲跌幅限制時，需進入冷卻時間10分鐘，在這10分鐘冷卻期內，僅能在原漲跌幅限制內交易。藉此可在盤中價格漲跌幅度過大時，有一段冷卻期間，讓交易人再次思考價格合理性。

考量近年國際金融市場波動劇烈，金管會督導期交所參酌國際作法，昨宣布調整三階段漲跌幅機制，從23日起實施。

昨天宣布的措施有兩大重點，第一，針對所有適用三階段漲跌幅機制的商品，包括指數、匯率、商品、個股等，將把每階段觸及限制後的冷卻時間，從現行10分鐘縮短為5分鐘，以加快市場反應速度，讓價格能更迅速反映國際動態。

第二，因應布蘭特原油期貨頻繁觸及漲跌幅限制，也決定適度放寬其第一、二階段漲跌幅範圍，由±5%、±10%調整為±7%、±13%，有助其與國際市場更即時連動，提升商品吸引力。

第三階段±20%的漲跌幅限制將維持不變，避免價格劇烈波動時投資人無法及時因應。

證期局副局長黃厚銘說，第三階段維持不變，是要兼顧期貨市場穩定，例如期貨的保證金交易會面臨代沖銷問題，國內市場以散戶為主，不希望面臨市場動盪風險，希望有足夠時間讓投資人去補繳保證金或調整部位，避免價格調整被砍傷。

　為兼顧價格反應效率及價格穩定，金管會督導期交所精進三階段漲 跌幅機制。證期局副局長黃厚銘12日指出，近年國際金融市場波動較 劇烈，參酌國際做法調整三階段漲跌幅機制，有二大調整，一是所有 適用三階段漲跌幅機制的商品，冷卻時間由現行10分鐘縮短為5分鐘 ；二是調整布蘭特原油期貨第一、二階段漲跌幅限制，由現行±5％ 、±10％放寬為±7％、±13％，預計自今年6月23日起實施。

　　黃厚銘表示，為兼顧價格反應效率及價格穩定，期交所自2016年6 月起實施三階段漲跌幅機制，目前上的之國外股價指數期貨、匯率期 貨、商品類期貨及選擇權等商品均適用之，其運作方式係在觸及漲跌 幅限制時，進入冷卻時間10分鐘，於冷卻時間內僅能在原漲跌幅限制 內交易，其目的在於盤中價格漲跌幅度過大時，有一段冷卻期間能讓 交易人再次思考價格合理性。

　　考量近年國際金融市場波動較激烈，金管會督導期交所參酌國際作 法，規劃調整三階段漲跌幅機制如下，並預計自今年6月23日起實施 ：一是參酌國際主要期貨交易所（如韓國與新加坡）之冷卻時間多在 5分鐘內，針對「所有」適用三階段漲跌幅機制商品，冷卻時間由現 行10分鐘縮短為5分鐘，以提升價格反應速度。

　　二是考量現行期交所之布蘭特原油期貨觸及三階段漲跌幅次數較多 ，適度調整布蘭特原油期貨第一、二階段漲跌幅限制，由現行±5％ 、±10％放寬為±7％、±13％，使其更快反應國際油價市況，以強 化商品之國際競爭力。至於第三階段漲跌幅仍維持±20％不變，以兼 顧國內期貨交易市場之穩定。

　　黃厚銘說明，2022年3月布蘭特原油期貨大跌，歐洲ICE期貨交易所 （ICE Futures Europe）沒有訂三階段漲跌幅，所以可以立刻反應價 格，但因為台灣有三階段限制，在反應價格的過程上比別人慢。金管 會已責請期交所積極辦理電腦系統測試及市場宣導等後續事宜，並提 醒交易人注意相關交易機制的調整。

台股突破22,000點關卡，除本周尚有台積電除息行情可期外，隨中美談判進到第二輪，未來待關稅談判確定，台股有望再交出亮眼成績。在此情況下，投資人不妨關注與指數高度正相關的臺灣永續指數期貨，此類商品兼具長線布局潛力與短期避險工具功能，尤其在指數結構上篩選出具備良好財報體質與ESG評級的標的，反而更具韌性。

全球永續政策與趨勢的演進，正持續塑造臺灣永續期貨市場的發展環境。歐盟碳邊境調整機制的推行，對臺灣出口導向產業帶來壓力。國際間對淨零碳排、碳定價制度與碳邊境稅的熱議，已逐漸影響臺灣的氣候政策和立法進程。政府近年積極推動「非核家園」與「2050淨零碳排」政策，再生能源、電網轉型、碳定價等永續主題，將逐步成為影響企業經營與股價評價的核心變數。

台積電董事長魏哲家在股東會上表態，強調「能買的綠電一定買」，展現對再生能源的高度支持，在此趨勢下，永續指數成分股將受惠於政策扶植與資金青睞。

主管機關和交易所積極投入永續行動，如期交所近期推動自家營運碳中和，購買碳權抵銷自身排放，樹立永續經營典範。展現市場領導者對ESG理念的承諾，有助提升投資人對永續金融商品的信心。（永豐期貨提供）

美國5月非農就業數據略高於預期，失業率維持在4.2%，公布後，10年期公債殖利率短線拉高，但趨緩跡象不變，也緩解市場對於經濟衰退的預期。

須留意關稅對未來物價指數的影響，可能逐漸反映在未來幾個月的通膨數據中，投資人須注意市場對通膨數據走升的反應。另外，密大消費者信心指數，由於聯準會官員曾表示該數據存在失真可能，預期並不會對利率決策會議帶來實質性影響，重要性有所下降。

近期影響金價主要因子還是川普政策不確定性。日前白宮將鋼鐵與鋁及其衍生品的進口關稅從25%提升至50%。繼英國達成對等關稅協議後，本波鋼鐵關稅暗示他國盡快與美國達成協議，也隱含盡早達成協議的國家可能享有較低關稅的可能。留意近期川普與各國的談判狀況，消息面因素恐放大金價波動。

全球政經不確定性飆升，市場消息混亂，貴金屬行情波動也放大，想參與貴金屬行情的投資人，可透過台灣期交所推出的「黃金期貨」或是「台幣黃金期貨」，此二種期貨皆屬於小型契約，交易門檻低，且參考標的相同，但需留意契約規模、保證金和幣別不同。「黃金期貨」以美元計價，「台幣黃金期貨」以新台幣計價，須注意期貨槓桿特性，做好資金管控。（永豐期貨提供）

為持續強化制度設計與國際接軌，並提升跨市場交易與避險效率，臺灣期貨交易所將調整匯率類期貨的最後交易日與最後結算價決定日，由現行契約交割月分「第三個星期三」，提前至「第三個星期三前二個營業日」，以同步美國、新加坡及香港等主要交易所慣例。

期交所表示，本次調整適用商品包括六檔匯率類期貨契約，分別為美元兌人民幣期貨、小型美元兌人民幣期貨、歐元兌美元期貨、美元兌日圓期貨、英鎊兌美元期貨及澳幣兌美元期貨。

期交所自104年推出匯率類期貨後，為配合國人交易習慣，採用與臺指期貨一致的最後交易日設計。然而，隨著市場成熟與法人參與比例提升，市場對接軌國際的需求日益增加，因而推動本次調整，以強化制度連結性與價格參考便利性。

為確保新舊制順利接軌，本次制度轉換將以已掛牌契約最遠交割月分（115年6月）為分界，區分新舊制適用範圍：凡交割月分在115年6月（含）以前的契約，將維持現行方式，最後交易日與最後結算價決定日為「第三個星期三」；新掛牌契約交割月分在115年7月（含）以後者，則適用新制，即最後交易日與最後結算價決定日提前至「第三個星期三前二個營業日」。

另外，在新制下，若標的匯率遇相關匯市假日未能發布，最後交易日將提前為前一個同時為標的匯率預定發布日及期交所營業日之日；如因天然災害等不可抗力因素致無法交易，則順延至次一個同時為標的匯率預定發布日及期交所營業日之日。交易人可透過期交所網站行事曆查詢各契約最後交易日。

期交所表示，持續精進契約設計與市場制度，打造與國際同步的交易環境，此次調整有助提升我國匯率期貨市場流動性與競爭力，協助參與者在匯市中提升操作效率。

　為持續強化制度設計與國際接軌，並提升跨市場交易與避險效率， 臺灣期貨交易所將調整匯率類期貨的最後交易日與最後結算價決定日 ，由現行契約交割月份「第3個星期三」，提前至「第3個星期三前2 個營業日」，以同步美國、新加坡及香港等主要交易所慣例。

　　本次調整適用商品包括6檔匯率類期貨契約，分別為美元兌人民幣 期貨、小型美元兌人民幣期貨、歐元兌美元期貨、美元兌日圓期貨、 英鎊兌美元期貨及澳幣兌美元期貨。

　　期交所104年推出匯率類期貨，為配合國人交易習慣，採用與臺指 期貨一致的最後交易日設計。然而，隨著市場成熟與法人參與比例提 升，市場對於接軌國際之需求日益增加，爰推動本次調整，以強化制 度連結性與價格參考便利性。

　　為確保新舊制順利接軌，本次制度轉換將以已掛牌契約最遠交割月 份（115年6月）為分界，區分新舊制適用範圍：凡交割月份在115年 6月（含）以前之契約，將維持現行方式，最後交易日與最後結算價 決定日為「第3個星期三」；新掛牌契約交割月份在115年7月（含） 以後者，則適用新制，即最後交易日與最後結算價決定日提前至「第 3個星期三前2個營業日」。

　　另新制下，若標的匯率遇到相關匯市假日未能發布，最後交易日將 提前至前一個同時為標的匯率預定發布日、期交所營業日之日；如因 天然災害等不可抗力因素致無法交易，則順延至次一個同時為標的匯 率預定發布日、期交所營業日之日。

　　交易人可以透過期交所網站行事曆 (https://www.taifex.com.tw /cht/4/calendar) 查詢各個契約的最後交易日。

　　期交所持續精進契約設計與市場制度，打造與國際同步的交易環境 ，此次調整將有助於提升我國匯率期貨市場流動性與競爭力，協助參 與者在匯市中靈活管理風險、提升操作效率。

期交所統計，今年4至5月期貨商通報網路期貨詐騙案件計119件，詐騙類型以非法地下期貨及招攬開戶交易最多、占56%，其次為網路開設期貨交易課程的非法期貨顧問及代操期貨占30%，冒名期貨業亦占11%；詐騙刊登媒介以臉書為大宗。

期交所提醒，投資人面對「保證獲利」、「免保證金」、「免手續費」為誘因的宣傳話術，更要慎防詐騙，建議民眾用兩步驟，公私協力打詐，一、進入期交所官網或期貨公會官網查詢合法期貨業者基本資料及電話，再以電話向期貨業者查證；二、若查為詐騙情事，請立即致電165反詐騙專線及110報案。

期交所自今年4月1日起舉辦「期心期力期貨商反詐治理評鑑活動」，鼓勵期貨商蒐報期貨詐騙案件，並於官網站建置「期貨商反詐騙聯防行動專區」，提供期貨商即時分享及通報詐騙案件，讓其他期貨商及投資人了解當前期貨詐騙手法，提升全民防詐意識與應對能力。

從期貨商蒐報的詐騙案件使用媒介來看，77%來自臉書，13%為Google，其餘則為以電子郵件傳播。此外，詐騙集團刊登貼文後，多數都會再使用Line通訊軟體與民眾建立聯繫。

觀察最新期貨詐騙手法，以非法地下期貨及其他（招攬開戶交易）共占56%最多。詐騙者常在投資理財或期貨交易社團刊登貼文，以免保證金、現金回饋、號稱有穩定的交易平台、僅0.1口即可下單、交易免撮合及限時開戶優惠等低門檻交易話術，誘使民眾私訊加Line，藉以從事非法地下期貨的詐騙行為。

其次為非法期貨顧問及代操期貨案件占30%，此類手法常用個人臉書或期貨交易社團貼文，夾帶色彩鮮明、放大獲利點位、交易策略等，用VIP帶單群組文字，吸引民眾加入。再者，冒名期貨商詐騙案件占11%，誘騙投資人點選盜取個資。目前受害期貨商在期交所提供反詐聯防行動專區進行聲明與澄清。

期交所表示，為打擊不法份子利用社群平台詐騙，雖政府已訂定相關法規，促使網路平台業者確實履行資訊揭露與源頭管理的責任，民眾除進行查證並警惕自己不要被詐騙外，可主動進行檢舉，以防止別人被詐騙。

　　據臺灣期貨交易所統計，近兩個月（4月至5月）期貨商通報網路期 貨詐騙案件計119件，詐騙類型以非法地下期貨及招攬開戶交易最多 ，占56％，其次為網路開設期貨交易課程之非法期貨顧問及代操期貨 占30％，冒名期貨業亦占11％；詐騙刊登媒介以Meta（臉書）為大宗 。

　　期交所提醒民眾，面對期貨交易投資相關廣告或邀約，應時時保持 警戒，多方查證，尤其對以「保證獲利」、「免保證金」、「免手續 費」為誘因的宣傳話術，更要慎防詐騙，並提醒民眾從事期貨交易一 定要透過經主管機關金融監督管理委員會核可的合法期貨業者進行， 自身權益才可獲得保障。建議民眾採取兩步驟，公私協力打詐：一、 上期交所官網（路徑：交易制度/期貨商名冊）或中華民國期貨業商 業同業公會官網（路徑:相關連結/會員名冊）查詢合法期貨業者之基 本資料及電話，再以電話向期貨業者查證；二、若查為詐騙情事，請 立即致電165反詐騙專線及110報案。

　　為協力政府打擊詐騙及提升期貨交易人對詐騙的防範意識，期交所 自今年4月1日起舉辦「期心期力 期貨商反詐治理評鑑活動」，鼓勵 期貨商蒐報期貨詐騙案件，並於期交所網站建置「期貨商反詐騙聯防 行動專區」（https://report.taifex.com.tw/FCM/m051302/index2 ），提供期貨商即時分享及通報詐騙案件，透過揭示期貨詐騙實際案 例，讓其他期貨商及一般民眾了解當前期貨詐騙手法，提升全民防詐 意識與應對能力。

　　前開活動舉辦迄今二個月，在期貨商積極蒐報網路期貨詐騙案件下 ，14家專營期貨經紀商共蒐集119件期貨詐騙案例，期貨商均已向社 群平台或內政部警政署165平台通報檢舉。從期貨商蒐報的詐騙案件 使用媒介來看，77％來自Meta（臉書），13％來自Google，餘則為以 電子郵件傳播，此外，詐騙集團刊登貼文後，多數都會再使用Line通 訊軟體與民眾建立聯繫。

　　觀察最新期貨詐騙手法，以非法地下期貨及其他（招攬開戶交易） 合計占56％最多。詐騙者通常在投資理財或期貨交易社團刊登貼文， 以免保證金、現金回饋、號稱有穩定的交易平台、僅0.1口即可下單 、交易免撮合及限時開戶優惠等低門檻交易話術，招攬民眾開戶交易 ，誘使民眾私訊加Line，藉以從事非法地下期貨之詐騙行為。

　　其次為非法期貨顧問及代操期貨案件占30％，此類手法通常使用個 人臉書專頁或在期貨交易社團刊登貼文，這類貼文常夾帶色彩鮮明、 放大獲利點位、交易策略或訊號之圖片，使用VIP帶單群組文字，吸 引民眾加入。再者，冒名期貨商詐騙案件占11％，此類案件雖僅有少 數期貨商受害，但詐騙集團盜用公司名稱及Logo建置釣魚網站，誘騙 其客戶點選盜取個資之手法，極容易使客戶誤信。目前受害期貨商也 在期交所提供反詐聯防行動專區進行聲明與澄清。

　　期交所表示，為打擊不法份子利用社群平台進行詐騙，雖政府已訂 定相關法規促使網路平台業者確實履行資訊揭露與源頭管理的責任， 民眾除進行查證並警惕自己不要被詐騙外，可主動進行檢舉，以防止 別人被詐騙。

臺灣期貨交易所將於27日推出「周五到期臺指選擇權」，繼現行周三到期的周契約後，新增周間另一主要到期日，建立每星期有「周三」及「周五」兩個到期日的全新架構，提升市場對短天期避險及事件交易的彈性與效率。

期交所表示，新契約每周五掛牌，初次上市日為27日（周五），首個契約到期日為兩周後的7月11日（周五）。除首周（即7月4日無契約到期）外，之後每周五均有周契約到期。其履約價格間距、序列等契約規格皆與現行周三到期周契約相同。

因應全球多項重要經濟數據及企業財報常於周四晚間發布，周五到期契約可協助交易人於周四日盤預先布局，周四夜盤因應實際數據或財報結果即時調整部位，或於周五結算、避免周末風險，精準對應事件發生時點、即時反應市場波動、當周內完成避險或獲利了結，且存續期間短、權利金較低的特性，也大幅提高資金運用效率。

期交所指出，周三及周五雙到期日架構，更可多元化交易與避險策略。例如，觀察周三、周五到期契約的隱含波動率，進行波動率交易；或利用不同到期日的時間價值消逝速度差異，進行時間價差交易；或同時持有不同到期日部位，降低集中到期風險，避免因市場突然大幅波動導致單一到期日部位受損。

期交所強調，周五到期台指選擇權的推出，賦予交易人更大彈性，並針對重大市場事件進行精準的策略部署。同時，透過完整的周三與周五密集的到期架構，更能精確反映市場對不同時間點的預期和波動率看法，發揮價格發現功能，增強市場深度與活絡度，為台灣期貨市場注入全新成長動能。

　臺灣期貨交易所（期交所）將於6月27日推出「周五到期臺指選擇 權」，繼現行周三到期周契約後，新增周間另一主要到期日，建立每 星期有「周三」及「周五」兩個到期日的全新架構，提升市場對短天 期避險及事件交易的彈性與效率。

　　新契約每周五掛牌，初次上市日為6月27日（周五），首個契約到 期日為2周後的7月11日（周五）。除首周（即7月4日無契約到期）外 ，之後每周五均有周契約到期。其履約價格間距、序列等契約規格皆 與現行周三到期周契約相同。

　　因應全球多項重要經濟數據及企業財報常於周四晚間發布，周五到 期契約可協助交易人於周四日盤預先布局，周四夜盤因應實際數據或 財報結果即時調整部位，或於周五結算、避免周末風險，精準對應事 件發生時點、即時反應市場波動、當周內完成避險或獲利了結，且存 續期間短、權利金較低的特性，也大幅提高資金運用效率。

　　周三及周五雙到期日架構，更可多元化交易與避險策略。例如觀察 周三、周五到期契約的隱含波動率，進行波動率交易；或利用不同到 期日之時間價值消逝速度差異，進行時間價差交易；或同時持有不同 到期日部位，降低集中到期風險，避免因市場突然大幅波動導致單一 到期日部位受損。

　　周五到期臺指選擇權的推出，賦予交易人更大彈性，並針對重大市 場事件進行精準的策略部署。同時，透過完整的周三與周五密集的到 期架構，更能精確反映市場對不同時間點的預期和波動率看法，發揮 價格發現功能，增強市場深度與活絡度，為臺灣期貨市場注入全新成 長動能。

臺灣期貨交易所公告調高聯亞期貨契約（OTF）所有月份保證金適用比例為現行所屬級距適用比例的二倍，主因聯亞經櫃買中心公布為處置有價證券，期交所依規定調高保證金，自19日一般交易時段結束後起實施，並於6月3日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。

　臺灣期貨交易所將於19日盤後調高聯亞期貨契約（OTF）所有月份 保證金適用比例為現行所屬級距適用比例的2倍，本次調高因聯亞（ 股票代號：3081）經櫃檯買賣中心於15日公布為處置有價證券，處置 期間為5月16日至6月3日，期貨則晚一個營業日盤後實施。

　　期交所表示，依規定調高聯亞期貨契約（OTF）所有月份保證金適 用比例，並自5月19日（證券市場處置生效日次一營業日）一般交易 時段結束後起實施，在證券市場處置期間結束後，於6月3日一般交易 時段結束後恢復為調整前之保證金；參照證券市場處置措施，調整期 間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行 。

　COMPUTEX展本周將開展，黃仁勳率先來台掀起AI行情望再現，帶動 台股16日續漲113.44點、收21,843.69點，台指期上漲126點、收21, 821點，期現貨逆價差22.69點。

　　台指期夜盤16日在高檔多空交戰激烈，終場上漲5點、收21,828點 ，美股四大主要指數除費半小跌，其餘續漲，台積電ADR收在平盤。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加158口至2,679口，其中 外資淨空單減少1口至37,207口；十大交易人中的特定法人，全月份 台指期淨多單減少1,928口至5,743口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在22,000點、周賣權 最大OI落在21,000點；月買權最大OI落在22,800點、月賣權最大OI落 在20,600點。全月份未平倉比（put/call ratio）由1.17上升至1.2 2，期交所VIX指數下降0.8至23.95。外資台指期買權淨金額4.93億元 、賣權淨金額-0.23億元，整體選擇權籌碼面偏多。

　　永豐期貨表示，美股16日延續窄幅震盪，標普500指數連續四個交 易日走高，市場關注美國最新經濟數據，4月PPI意外下降0.5％，顯 示通膨壓力減輕，聯準會降息預期升溫。

　　台股方面，16日台積電上漲5元、收998元，帶動台股續漲逾百點。 市場自美中關稅談判反彈後，持續小幅整理，為本周登場的COMPUTE X展及黃仁勳旋風進一步推升量能做準備。此外，眾多科技大佬來台 演講，加上台積電技術論壇揭露A14最先進製程技術，且市場傳出輝 達可能在北士科選址，多項利多聚集，AI概念股可望帶領指數向年線 邁進。

　道瓊工業指數近期呈現緩步震盪走高格局，周一以跳空之姿，成功 收復4月3日的空方缺口，多方攻勢強勁，化解上方壓力區。目前下方 重要支撐月線持續向上走升，可望成為支撐，因此目前只要月線守住 ，都有利於多方續攻。

　　美國總統川普訪問中東，陸續敲定各項投資協議，光是美企在AI領 域的相關合作金額就可望超過千億美元，再加上美國AI晶片三級管制 在即將上路前夕，美國商務部便正式撤回，終止執行該項針對AI晶片 出口的限制措施，帶動近期科技巨頭的強彈。

　　經濟數據方面，美國4月消費者物價指數（CPI）年增率降至2.3％ ，寫下自2021年以來最低紀錄，連續第三個月低於市場預期，物價漲 幅依舊溫和，根據芝商所（CME）FedWatch工具顯示，目前7月降息機 率不到4成，下次降息可能延到9月。

　　後續持續觀察美國4月生產者物價指數（PPI）與零售銷售數據，以 進一步評估通膨走勢與消費力道。

　　觀察臺灣期貨交易所發行的美國道瓊期貨（UDF），因與美國道瓊 可說是無縫接軌，加上市場量能充裕，以及流動性佳的特性，且跳動 每點僅新台幣20元，建議以美國道瓊期貨為短線當沖投資考量。

　　臺灣期貨交易所推出的四大美股指數期貨在美中貿易緩解的利多激 勵下強漲，不但收復到對等關稅公告前的指數位置，更創下波段新高 ，日KD指標持續高檔鈍化，周KD指標持續交叉向上，多方有利的上攻 格局不變；中美關稅戰暫停，推升美股大幅走高，市場買盤資金湧入 受對等關稅影響的大型科技股。

　　近期反彈上揚行情來自多項因素推動包括：企業財報表現佳、經濟 數據穩健、聯準會維持利率不變、美債殖利率趨穩及市場對美中協議 後10％基本關稅成為基礎情境的信心提升；川普政府轉變極端關稅政 策改為具管理彈性10％稅率，加上主要貿易國談判持續進行，市場看 到關稅衝擊逐步淡化可能。

　　雖然市場仍有悲觀論調，認為關稅政策可能造成美國經濟一定的影 響，導致投資與生產效率下降。由於美國經濟以內需為主，2024年貿 易總額占GDP比重18.4％，其中出口僅占7.1％；反映出美國經濟以內 需和服務業為主要驅動力，對外部貿易的依賴相對較低。即便面對地 緣政治緊張與全球供應鏈調整，美國仍具有較高的經濟韌性與政策空 間，可降低外部風險。

　臺灣期貨交易所13日公告上調美元兌日圓期貨契約（XJF）、統一 FANG+ETF期貨契約（URF）、上銀期貨契約（FFF）、高端疫苗期貨契 約（QYF）等14檔期貨契約保證金，14日盤後生效。

　　東證期貨契約（TJF）、澳幣兌美元期貨契約（XAF）、歐元兌美元 期貨契約（XEF）、美元兌日圓期貨契約、富邦越南ETF期貨契約（R XF）、統一FANG+ETF期貨契約、小型統一FANG+ETF期貨契約（USF） 、上銀期貨契約、小型上銀期貨契約（QMF）、精英期貨契約（FVF） 、聚陽期貨契約（KSF）、小型聚陽期貨契約（SCF）、金居期貨契約 （PQF）及高端疫苗期貨契約所有月份保證金金額及適用比例，14日 一般交易結束後實施。

　　期交所提醒期貨交易人，期貨交易為保證金交易，須隨時關切自身 未沖銷部位的風險，瞭解保證金風險涵蓋程度，注意與期貨商約定的 風險控管措施，交易人應提高風險意識，多加注意帳戶部位及權益數 可能變化，適時繳存充裕保證金，較能避免市場價格劇烈波動產生虧 損超過自身可承擔能力情事發生，維護自身交易安全。

【元富期貨提供，黃彥宏整理／】

　　中美官員在瑞士日內瓦展開為期兩天會談結束，並取得實質性進展 ，市場憧憬全球兩大原油消費國間貿易關係有望改善，激勵油價上揚 。就技術面觀察，紐約輕原油價格於月初回測前波低點後，出現跌深 反彈走勢，接連收復短期均線以及60元整數大關，然而上方有多條下 彎均線反壓，上檔壓力沉重，因此在突破季線反壓之前，短線先以跌 深反彈視之，尚未轉為多方架構。

　　除了美中談判，川普8日宣布與英國簽署首個貿易協議，緩解對美 關稅擴散風險的擔憂，儘管市場氛圍樂觀，石油輸出國組織與夥伴國 （OPEC+）宣布，6月每日產油量合計增產規模將大增至41萬1,000桶 ，與上個月宣布的增幅相當，這已經是連續第二個月增產決定，隨著 原油供給的增加，讓市場擔心供給過剩的問題，可能會抑制原油價格 的漲勢，為油市增加不確定性。

　　投資人可以透過臺灣期貨交易所發行的布蘭特原油期貨參與原油行 情，以新台幣計價的布蘭特原油期貨（BRF），保證金一口54,000元 ，一個跳動（tick）為100元，且交易時間涵蓋夜盤，可完整涵蓋歐 美等國際主要原油期貨市場交易時段，滿足市場交易需求。

臺灣期貨交易所於6日公告上調黃金期貨契約（GDF）、元大美債2 0年ETF期貨契約（RZF）等8檔期權契約保證金，並且於7日盤後生效 。

　　期交所指出，包括黃金期貨契約、臺幣黃金期貨契約（TGF）、元 大美債20年ETF期貨契約、國泰智能電動車ETF期貨契約（SGF）、中 信高評級公司債ETF期貨契約（SQF）、群益ESG投等債20+ETF期貨契 約（UJF）、國泰20年美債ETF期貨契約（UKF）及黃金選擇權契約（ TGO）的期貨契約保證金及選擇權契約風險保證金（A值）、風險保證 金最低值（B值）、混合部位風險保證金（C值）所有月份保證金金額 ，並自7日一般交易時段結束後起實施。

　　期交所提醒期貨交易人，期貨交易為保證金交易，須隨時關切自身 未沖銷部位的風險，瞭解保證金風險涵蓋程度，並注意與期貨商約定 的風險控管措施，交易人應提高風險意識，多加注意帳戶部位及權益 數可能變化，適時繳存充裕的保證金，較能避免市場價格劇烈波動產 生的虧損超過自身可承擔能力之情事發生，以維護自身交易安全。詳 細調整比例以期交所公告為準：https://www.taifex.com.tw/cht/i ndex。

美國財報季即將進入尾聲，後續重點觀察5月底輝達（NVIDIA）財報能否釋出強於市場預期的表現。期貨法人表示，若投資人有避險需求，可透過期交所推出的「臺灣永續期貨」，交易門檻低，注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。

統一期貨表示，近期需先觀察7日美國商務部對於半導體關稅措施調查結束後，是否將真如川普早前聲明，將對非美半導體廠商課徵關稅，如該措施確定實行，將對全球半導體產業帶來衝擊。

回顧近期各大重要美國科技股財報後表現，以Tesla、Microsoft、Meta股價反應表現樂觀。Tesla財報雖不如市場預期，但執行長馬斯克表態將降低政府工作比重，重回公司經營，提振投資人信心，帶動股價回穩；Microsoft、Meta則釋出優於預期的財報、下季財測展望，激勵投資人買單股價出現大漲。

Apple、Amazon財報雖大致符合市場預期，但獲利展望出現下修。其中Apple主要營運模式以筆電、智慧機等硬體消費性電子產品為主。

在美中貿易戰升溫下，中國供應鏈生產勢必將受關稅影響，而導致生產成本上移，且終端產品需求也可能因為經濟成長趨緩而轉弱。Amazon主要獲利模式亦與民生消費息息相關，也會遭受到關稅衝擊，故財報發布後股價表現相對弱勢。（統一期貨提供）

期交所自114年4月至9月舉辦「期心期力 期貨商反詐治理評鑑活動」，響應行政院「打詐綱領2.0」，充分展現公私協力、落實期貨市場反詐治理的決心。

截至4月30日止，14家專營期貨經紀商全數提交期貨商反詐治理計畫，同時評鑑舉辦首月期貨商共繳出蒐報檢舉近40件期貨詐騙案件的成績單。

期交所發現業者所提交的反詐治理計畫有三大特點，包括：第一，打詐督導主管由總經理，或副總經理擔任；第二，打詐單位由公平待客委員會，或另設立跨足多部門的任務編組擔任，透過部門分工合作協力打詐，並訂有制度化、常態化的打詐政策。

第三，業者為激勵公司員工積極投入打詐，採取給予獎金、連結績效等激勵措施、舉辦防詐宣導活動，訪談客戶及蒐集期貨詐騙案件等，全體動員支持識詐防詐活動。

據期交所統計，評鑑活動實施首月，期貨商蒐報期貨詐騙案件相當積極，共有統一期貨、元大期貨、台新期貨、富邦期貨、元富期貨、群益期貨、永豐期貨、華南期貨、凱基期貨等九家期貨商經網路蒐報查獲期貨詐騙案件，並向社群平台或165詐騙專區或專線檢舉近40件期貨詐騙案件，平均每個營業日期貨商檢舉一至二件期貨詐騙案件。

經分析目前期貨商申報有關利用期貨詐騙手法主要類型，為：從事非法期貨顧問，透過臉書，以免保證金、保證獲利，甚至以十倍獲利為誘因，也有引誘客戶加入LINE群組，或加入一對一LINE聊天。

其次，偽冒期貨商公司網站邀約民眾加入投資；偽冒期貨商從業人員邀約交易人加入投資；假冒學校或政府教育機構網站推介期貨投資；前述手法再搭配假借財經名人現身說法招攬加入投資。

期交所呼籲交易人，從事期貨交易一定要透過經主管機關核可的合法期貨業者進行，若不慎已於地下期貨開戶並匯出款項，請立即致電165反詐騙專線及110報案。