台股上周劇烈震盪，投資人擔心後市。群益投信統計，過去大盤單日盤中大跌1,500點以上，大盤後市平均正報酬機率高達95%，顯示市場在大幅震盪後，短線V轉行情表現可期。

台股周五（17日）急跌近3,000點，終場下跌2,953點（跌幅6.4%），收42,671點，創台股史上最大盤中與收盤跌點。群益投信分析，受到AI交易擁擠、南韓槓桿拉升、台積電法說不如外資預期等利空影響，台股17日大跌。不過，台股後市並不看淡，台股ETF波動低於個股，可逢回承接。

群益投信台股ETF團隊表示，統計大盤在過去單日盤中大跌1,500點以上共有六次。以有資料的近五次統計顯示，大跌後5日、後10日、後20日、後30日、後40日平均漲幅分別為4.88%、4.87%、7.9%、13.3%、18.6%，平均上漲機率大都超過九成，後一個月勝率更是百分百。

群益投信指出，台股基本面不差，大盤因為非經濟面因素下跌之後，往往伴隨V型反轉，投資人不宜大幅度調整操作策略。建議投資人可以選擇能因應市場主動靈活選股的主動式ETF，或是選擇有息收保護的台股高息型ETF。

聯博投信副總經理林炳魁表示，隨著第2季財報與法說會陸續展開，市場焦點將再度回到企業獲利成長與未來展望，半導體、AI供應鏈與金融龍頭企業仍具備長期投資價值。主動聯博動能50（00404A）目前以AI供應鏈為核心配置，並適度布局金融及工業等受惠產業升級的優質企業，透過主動式選股靈活掌握產業輪動契機

主動群益科技創新（00992A）經理人陳朝政指出，基本面AI需求持續強勁，這波半導體類股賣壓應被視為「健康的回檔」而非需求轉弱訊號。在供應鏈實地查訪顯示，AI需求依然遠超供給。此次回檔可視為「調整持倉結構」而非「離場」的機會，持續看好台股長線發展。

群益台灣精選高息（00919）經理人謝明志，高息型ETF成分股波動度相對可控，以長期存股投資目的為前提下，現階段倒是投資人逢低分批布局的好時機。

　　台股17日重挫，創下歷史最大單日跌點，投資人仍不畏震盪，逆勢選擇進場買進ETF，有25檔台股ETF受益人數創下歷史新高，包括元大台灣50（0050）、元大高股息（0056）、群益台灣精選高息（00919 ）、主動統一台股增長（00981A）、凱基台灣TOP50（009816）等熱門ETF。台股17日重挫近3,000點，投信仍扮演多頭護衛軍，逆勢買超 73.47億元，買超紀錄推進至連18個交易日。

　　25檔中有8檔主動式ETF，包括主動統一台股增長、主動復華未來5 0、主動凱基台灣、主動富邦台灣龍耀、主動國泰動能高息、主動安聯台灣高息、主動中信台灣收益及主動第一金優股息；同時，投資人也趁勢湧進槓桿型ETF，押寶大跌後的反彈行情，如元大台灣50正2（ 00631L）、群益臺灣加權正2（00685L），17日的受益人數也再創新高。

　　群益投信台股ETF研究團隊表示，雖仍舊看好台股後市，但也提醒投資要有風險意識，台股正2 ETF 的運作機制為每日重新平衡，當市場下跌時，資產縮水的幅度也會被加倍放大；投資人須考量自身理財目標與投資屬性，控制好投資風險。

　　主動第一金優股息（00408A）經理人張正中分析，大盤雖跌破季線，但台股基本面未改變，全球科技股動能依然持續，股價已反映本益比墊高，後續宜觀察回檔整理是否止穩；同時這波高股利股如電信、金融及傳產股等也有較明顯的抗跌表現，資金轉進避險。

　　張正中指出，下半年行情波動加大之際，選股難度放大許多，擔憂近期股價波動加劇，但又不看淡台股長線行情的投資人，建議在此波修正之際，趁機檢視手中投資部位，分批布局採取成長、股息雙收策略的主動式台股ETF，除了能在下一階段重啟行情中追逐成長動能，還能藉由股息收益標的配置形成下檔保護網。

　　50歲左右是退休金規劃的重要轉折點。投信法人認為，距離退休約剩10年至15年的投資人，不宜完全退出股票市場，但配置重點應逐步由追求資產成長，轉向兼顧本金累積、穩定現金流及風險控管，並依據個人財務負擔與風險承受度調整。

　　富達國際基金經理兼退休投資主管張宇翔表示，依富達退休金滑降曲線模型，距離退休仍有15年以上時，可維持較高股票配置，約自5 0歲起再逐步降低風險。相較於傳統依年齡線性調降股票比重，富達主張讓股票在較長期間發揮資本成長及實質報酬效果，接近退休時再加快降風險速度，即使到了退休時點，也不宜完全放棄股票。

　　以美國策略為例，65歲退休時仍可保留約50％股票，因退休後可能還有30年至40年的資產運用期，投資組合仍須兼顧長期增值及抗通膨；較保守的市場，退休時股票比重則可降至約35％，退休後再逐步降至20％至30％。

　　富蘭克林證券投顧認為，50歲左右已更接近退休年齡，投資策略宜轉向穩健，可採「母子基金投資法」。投資人可將單筆資金投入配息型債券基金或平衡型基金作為母基金，再把每月配息投入股票型子基金，並設定目標報酬率，達標後自動停利、資金轉回母基金，兼顧收益與成長。

　　打造可持續的退休金規劃，應掌握穩定現金流、低波動及彈性配置三大關鍵。平衡型與債券型基金可作為單筆投資或母基金選項，配息可支應日常生活，也可再投入股票型基金，增加資產成長彈性。

　　群益投信指出，50歲族群距離退休通常仍有10年至15年，但可能須負擔子女教育、房貸及父母照護支出，因此退休準備應兼顧資產累積、現金流及風險控管。配置上可將部分資金投入積極成長型產品，加快資產累積；另一部分配穩健收益型產品，建立未來現金流並平衡投組波動。積極型產品可留意受惠AI趨勢的股市，包括主動式美股ETF 、主動式台股ETF、市值型及科技型ETF；穩健收益型產品則可關注台股高股息ETF及非投資等級債ETF。

　　群益投信秉持「讓一群人受益」的核心理念，不只以資產管理專業協助投資人實現財富增益，也致力於善用資源和發揮企業影響力，讓社會各個角落一同受益。群益投信長期以行動關懷早療、身心障礙照護、燒傷者復健、高齡照護等等相關社福機構，近期再資助親愛愛樂弦樂團的「音樂織網教育計畫」，支持原民學子培養提琴專業技術並提供孩童生活所需，以突破原鄉教育資源不足的困境，讓音符翻轉原民孩童教育，進而打破原鄉的弱勢循環。

　　群益投信總經理陳明輝表示，資產管理工作的核心是透過長期投資來累積未來價值，而教育則是對下一代最長遠的投資。群益投信相信資產管理業者除了能協助投資大眾累積財富，也能透過企業力量協助孩子累積改變人生的能力，以創造生命的複利。一把提琴對許多人而言，只是一件樂器，但對親愛愛樂原民孩童來說，卻是一把打開世界、看見未來的鑰匙。為能陪伴更多孩童勇敢追夢，群益投信將持續注入這股溫柔而堅實的力量，為偏鄉學童播下希望的種子，並促進社會永續發展。

　　除了透過公益行動來推動永續，群益投信也在日常經營中落實節能減碳，並將永續思維落實於投資管理與產品策略，率先建立ESG量化評等模型並取得新型專利認證，也積極發行永續投資產品，希望在創造投資價值之時，也促進環境保護、社會共融與公司治理的良善循環。群益投信目前已有群益台ESG低碳50（00923）、群益ESG投等債20 ＋（00937B）、群益ESG投等債0-5（00985B）等備受青睞的ESG基金，其中00937B還是全球最大ESG債券ETF，更屢獲國內外專業大獎認可，大幅提高台灣永續金融產品在國際舞台的能見度，成為資產管理業的台灣之光。

　　陳明輝指出，永續不只是企業經營、投資策略，更是陪伴社會成長的長期承諾。因此，唯有持續累積對社會的正向影響，才能為下一代創造更美好的未來。

全球股市高檔震盪劇烈，觀察投信發行國內外股票型ETF近期表現，以美股相關ETF表現相對出色，包括群益美國科技巨頭（009824）、國泰網路資安（00875）、凱基全球菁英55（00926）、永豐美國科技（00886）等共15檔ETF收盤創新高，且清一色都是海外股票ETF。

根據CMoney統計，昨（15）日收盤創高的股票ETF有群益美國科技巨頭、國泰網路資安、凱基全球菁英55、永豐美國科技、中信全球高股息、復華S&P500成長、統一美國50、主動復華金融股息、永豐美國500大、國泰新興市場、富邦標普500、元大S&P500、野村美國研發龍頭、群益S&P500、台新標普500，近一周漲幅介於1.04%至4.55%間。

群益投信美股ETF研究團隊表示，台灣投資人最熟悉的除了台股外，就是美股，由於美股是全球最重要的國際股市，所以更是投資人跨足海外股市首選。AI投資浪潮正興起，由於美股也是AI科技發展基地，現在滿手台股的投資人更應該入手美股，完美打造投資雙核心。美股眾多題材輪動，建議投資人善用美股ETF來掌握行情。

凱基全球菁英55研究團隊表示，AI投資推升美國製造業活動，消費、就業維持穩定，AI成長帶動美國整體經濟動能展現韌性，資金也並未撤離市場，僅在族群間快速輪動。隨著7月進入財報密集揭露周期，多家大型企業將陸續公布第2季財報，市場關注焦點可望回歸基本面表現。

統一投信表示，AI長線需求強勁，與企業獲利帶動下，預期全球主要股市長線多頭格局不變，投資人可透過分批進場或定期定額布局。

群益美國科技巨頭經理人李晉含表示，美國科技股正處於AI經濟循環中的轉換時期，強大的軟體模型推陳出新，但高算力需求同步拉動硬體族群吃緊，CPU捲土重來、記憶體供不應求，各家分析師紛紛調升重要科技巨頭的目標價與獲利，今年美股企業獲利展望穩健，顯示整體企業基本面仍具支撐，美股後市表現可期。

台股ETF除息旺日將至，明（16）日將有17檔台股ETF除息，平均年化配息率逾10%，而群益半導體收益（00927）、FT臺灣永續高息（00961）、FT臺灣SMART、中信上櫃ESG等四檔更有超過15%亮麗表現。

美國與伊朗之間戰火再度升級，全球股市震盪整理，連帶台股昨日一度下殺1,726點，逢低買盤也持續進場承接ETF。據CMoney統計，昨日ETF成交值日成長108.4%或804.1億元，增至1,545.3億元，為今年第六高。

其中，改寫成交值新高的ETF，包含群益半導體收益42.9億元、FT臺灣永續高息7.9億元、主動安聯台灣高息5.5億元、玉山嚴選非投債2.9億元；這四檔均將於明日除息，且單期的配息金額以及換算的配息殖利率都改寫掛牌新高，顯示部分買盤傾向於參與ETF除息，在震盪行情之中，先落袋為安。

群益投信台股ETF研究團隊分析，台股近期修正主要來自荷莫茲海峽再度封鎖、聯準會官員釋出偏鷹言論，刺激升息預期並壓抑市場表現。整體來看，股市短期不確定性仍高，不過長期來看，在AI成長趨勢不變下，科技題材類股仍將持續獲得資金青睞。結合科技、半導體題材，且有亮眼息收水準的台股ETF，除擁有成長題材還有息收護體。

群益半導體收益ETF經理人謝明志表示，隨著AI商機不斷擴大，AI需求也轉變成長期、結構性需求，預期台股企業從上游晶片半導體廠商到下流零組件及組裝營運都將迎來高成長。雖然台股近期拉回整理，但AI題材與供應鏈需求具利多效益，台股成長有撐。

主動群益科技創新ETF經理人陳朝政指出，今年台股企業獲利成長率預估值達48.4%，凸顯台股成長背後擁有企業獲利做支撐。操作上，可擇優布局AI供應鏈相關、具業績能見度的族群。

安聯投信認為，AI與半導體產業帶動的漲勢已累積相當幅度，市場結構已由過去單邊上漲逐漸轉向波動加劇、類股快速輪動的新階段。未來市場表現將更容易受到利率政策、資金流向及國際政經局勢等多重因素影響，因此投資策略更應兼顧收益與成長，以多策略布局因應市場變化。下半年除AI及科技股可望持續受惠於長期成長趨勢外，金融、傳產及高股息族群也有機會受惠於資金回流及除權息題材，形成輪漲格局。

中國機器人產業加速邁向量產與商業化，成為市場關注焦點。近周陸港股轉強，相關基金表現亮眼。法人指出，陸股評價仍具吸引力，企業獲利持續改善，加上人形機器人邁向量產、AI技術快速發展，相關產業可望成為下一波成長主軸。

凱基投顧表示，中國機器人產業正邁向大規模量產與商業化的關鍵點。機器人生產原材料成本預計下降，供應鏈產能將提升。此外，長三角與珠三角是大陸兩大經濟重鎮，目前已形成全垂直整合價值鏈，人型機器人在工業製造與醫療照護等不同領域將加速量產與落地應用，陸股中的機器人個股可望受惠。

觀察近周陸港股相關基金績效表現，包括富達中國內需消費漲4.9%、歐義銳榮中國股票漲4.59%、GAM Star中華股票漲4.51%、安聯中國股票漲4.4%、安聯香港股票漲4.2%、富達中國聚焦漲4.0%、富蘭克林坦伯頓大中華漲3.9%、景順中國新世代漲3.7%、先機中國漲3.6%、永豐滬深300紅利指數漲3.3%，陸港股相關境外基金表現強勢。

美國投行摩根士丹利（大摩）預計，今年大陸人形機器人銷量將增長133％至2.8萬台， 較之前預測的1.4萬台翻一倍，而應用環境驗證持續拓展，包括工業、商業服務、醫療、家庭等。 此外，大摩也預計大陸今年機器人生產原材料成本預計下降16％，主要受惠供應鏈產能提升。

綜合景順大中華股票主管張啓廉、安聯投信表示，陸股整體評價仍具吸引力，相較美股有明顯折價，且企業獲利基本面持續改善。在AI及大型語言模型領域，逐漸成為陸股的重要結構性主題。隨著技術進步，中國與全球領導者差距正在縮小，本土模型在複雜推理與程式編寫任務上表現強勁，並在速度、部署效率及代理型應用方面具優勢。更重要的，這些進展是在顯著較低的開發與部署成本下實現，使得大陸AI模型在成本效益上優於西方同業，逐步成為全球AI版圖中的重要參與者。

台股資金活水到，本周是台股ETF股利發放高峰期，總計有七檔ETF將發放股利，合計估逾244.6億元。

統計包括群益台灣精選高息（00919）、大華優利高填息30、復華台灣科技優息、中信綠能及電動車、第一金工業30等七檔台股ETF將發放逾244.6億元現金股利，預計216.8萬位投資人受益。其中，00919配發179.9億元金額最多，133.6萬位受益人平均每人可領13,460元。市場法人表示，今年台股高息ETF績效表現有別於去年壓抑，加上大盤在高檔震盪下，投資人不妨以台股高息ETF介入。

群益投信台股ETF研究團隊表示，投資高股息ETF最主要目的是能打造現金流，也是希望能在市場震盪中多一層韌性保護。大盤在高檔震盪下，許多投資人難免居高思危，也對高檔的台股投資不知從何下手，高股息ETF具有低波動特性，又可兼顧穩健收益需求，更可期待息利雙收。

群益台灣精選高息ETF經理人謝明志指出，台股雖處高檔震盪，但中期仍維持偏多結構，整體而言，行情機會大於風險，仍須在震盪中掌握節奏，維持穩健配置以提高勝率，台股高息ETF是穩健投資首選。

台股後市不看淡，應著重企業長期競爭優勢的重點，現階段宜採取穩健持股布局；今年來台股大漲，成交量放大，貿易出超大幅增加，超額儲蓄帶動理財需求大增，都是金控旗下的壽險、銀行、證券以及投信等子公司獲利同時變好的原因。

受惠壽險接軌IFRS17的大型金控股，投資人可以留意相關投資契機。整體而言，建議續抱台股高股息ETF，搭配市值型或主動式台股ETF，因應類股頻繁輪動。

本周即將迎來7月台股科技ETF除息高峰，統計包括群益半導體收益（00927）、主動群益科技創新（00992A）、富邦台灣半導體（00892）等共八檔將在本周除息。

在這波除息的台股科技ETF中，以今年來含息報酬率來看，00927上漲104.5%漲幅居冠；再以年化配息率來看，00927也是以逾18%居冠，堪稱是績效、配息雙冠王。

統計顯示，群益半導體收益配息金額倍數成長，這次配1.88元，預估年化配息率高達18.2%，今年來含息也大漲104.5%，成為台股科技ETF配息與漲幅雙翻倍、息利雙收最可期的台股科技ETF。投資人如果想參與配息以達到息利雙收，最晚需在15日買進。

群益半導體收益兼具「半導體」與「高息」兩大市場火熱主題，統計顯示，過去12次配息填息率達到100%，這次為第13次配息，金額1.88元，年化配息率高達18.2%，連續三季創下配息金額新高。相較上一季的每單位0.94元，成長率高達100%。

群益投信指出，00927追蹤臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃半導體收益指數，成分股著重獲利能力、股利發放能力、產業代表性兼備的半導體企業，是台灣首檔結合半導體優勢與高息訴求的台股半導體ETF。

法人表示，由於今年來科技半導體漲勢凌厲，連帶也讓科技型台股ETF報酬率亮麗。特別是如果配息率不錯的台股科技ETF，更是值得投資人留意息利雙收的投資契機。投資台灣半導體產業，最佳選擇就是00927，不僅能完全搭上AI的趨勢潮流，也能滿足「投資不能沒有台積電，也不能只有台積電」。

雖然台股近期盤勢震盪加劇，不過，在科技產業成長趨勢未變及內需穩健下，台股中長期表現仍看佳。隨著評價面走高，股市波動難免，但整體而言，行情機會大於風險。展望後市，AI需求續增有望支撐盤面多頭氣勢，建議投資人可續抱台股科技高息ETF。

【陳昱光／台北報導】

　　「護國神山」台積電法說16日登場，市場聚焦「高含積」ETF表現。據統計，目前持有台積權重超過3成以上的ETF共20檔，其中富邦科技、富邦台50、元大台灣50及富邦公司治理4檔達55％以上，7月以來相關ETF成交量能增溫，展現投資人押寶法說行情，提前卡位。

　　繼美光、三星電子先後揭露財報後，半導體晶片龍頭台積電將於1 6日公布最新營運情況，受惠AI發展趨勢，全球CSP業者持續增加資本支出，市場對台積法說高度關注，雖外資近期偏向調節，但買盤仍持續外溢至台積電相關ETF中。

　　法人分析，台股長線多頭由半導體先進製程與AI供應鏈驅動，持有高比重台積電等龍頭股的傳統市值型ETF如0050、006208，在權值股拉抬下，規模與淨值持續創高。此外，聚焦於新科技與半導體供應鏈的科技市值型ETF，像00935、0052等，受惠AI晶片拉貨高峰與升級需求，帶動獲利動能爆發，上半年繳出亮眼績效，在台積法說前夕，持續扮演盤面吸金焦點。

　　富邦科技ETF經理人洪珮甄表示，第3季傳統旺季行情逐步展開，在 AI硬體需求、先進製程與先進封裝基本面持續強勁支撐下，市場焦點將轉向6月營收及重量級法說會，其中AI資本支出展望仍是觀察重點。

　　群益投信經理人洪祥益表示，群益台ESG低碳50以高含積量、高科技股、高AI龍頭股為特色，其中，台積電權重由原先的33％調升至4 2％，並加碼低碳科技股，AI概念股比重達8成，更能跟上AI驅動的台股多頭漲勢。

美國科技股領軍反彈，美股四大指數上周漲跌互見，費城半導體指數漲2.6%、NASDAQ指數漲1.4%、S&P 500指數漲0.8%、道瓊指數跌0.7%，連帶投資以美股為主的ETF呈現漲跌不一局面，但整體而言，以反向ETF表現較為突出。

根據CMoney統計至9日，上周表現前五強的美股ETF依序為富邦NASDAQ反1的1.65%、國泰美國道瓊反1的1.5%、國泰網路資安1.4%、統一FANG+的1.3%、中信美國創新科技1.1%。

展望美股後市，群益投信美股ETF研究團隊分析，過往牛市終結成因多為經濟衰退、通膨上升、缺乏基本面等，與目前美國經濟穩健、企業獲利偏強明顯不同。隨著AI熱潮持續增溫，美國作為全球AI創新領頭羊，將是最能受惠AI超級周期的市場之一，市場更上調標普500指數今年第2季各產業預估獲利，顯示企業基本面具支撐，美股增長可期。有意參與美股成長行情的投資人，可同時擁抱科技巨頭主題與標普500指數相關ETF，以掌握美股多頭雙動能。

富蘭克林證券投顧表示，美經濟穩健增長與強勁企業獲利有助支撐風險性資產上行格局，觀察第2季美股財報展望，預計標普500指數企業獲利將成長24.4%，然隨美6月非農就業報告大幅放緩，市場正密切觀察全球經濟是是否面臨更深層的需求疲軟。

全球股市高檔震盪之際，觀察全球四大生技指數包括AMEX生物科技指數、S&P
500健保指數、MSCI世界醫療保健指數、NASDAQ生物科技指數今（2026）年7月
8日同步創下歷史新高，生技醫療指數表現相對抗震下，連帶的也讓投信發行的
相關生技ETF基金績效表現佳。

群益投信生技產業研究團隊表示，人口老化趨勢之下，醫療照護及用藥需求有增
無減，使得生技醫療產業的產值得以長期且穩定的增長，仍有望吸引資金配置。
醫療生技產業具有產值持續成長、產業持續創新兩大重點支撐，因此產業發展趨
勢是長期向上。

富蘭克林投顧表示，美股在就業數據降溫、升息疑慮緩解下續揚，晶片股則因漲
多賣壓湧現而表現承壓，費城半導體指數回落，反觀生技股在部分藥物試驗利多
帶動下異軍突起；資金從科技輪動至較低基期的其他產業，6月以生技基金上漲
11.58%領先，主要因部分領域如抗癌與重度憂鬱症新藥試驗結果良好。

群益那斯達克生技經理人邱鈺茹指出，觀察過去十年納斯達克生技指數表現，發
現生技股具夏季行情，因每年6月開始重量級的國際生技大展、及美國臨床腫瘤
學會（ASCO）年會登場，大型藥廠多於此時公布重磅臨床數據，利多消息易吸
引資金進場，生技股於6-7月上漲機率高達七成以上。

生技產業最具代表性的那斯達克生技指數不僅涵蓋美國重量級生技龍頭，成份股
達200多檔亦可以完整捕捉併購紅利，預計在政策及併購資金面的雙重利多下，
生技股有望持續走揚。

群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示，近月美國食品藥物管理局放寬新藥審
查與臨床驗證機制，並推動老藥新用政策，有助於縮短新藥研發時程、降低開發
成本。

群益投信今年獲獎捷報頻傳，累計已拿下12座海內外基金專業大獎 ，近日再獲
國際知名財經雜誌The Asset基金獎雙料殊榮，一舉榮獲 「台灣最佳ETF發行機
構」，旗下主動群益台灣強棒（00982A）則摘 下「最佳創新主動式ETF」，展
現群益投信在ETF產品布局與創新研發 的實力。值得一提的是，00982A不僅績
效、規模及受益人數穩步成長 ，更是目前獲得最多海外專業獎項肯定的主動式
ETF，整體表現亮眼 。

　　群益投信董事長賴政昇表示，面對瞬息萬變的市場環境，資產管理 業者必
須持續精進，群益投信因此以「ACE思維」作為深化產品力與 服務力的核心策
略。其中，A代表Ahead（前瞻領先），掌握市場趨勢 ，提前布局優質產品與服
務；C代表Competitive（競爭優勢），旗下 擁有涵蓋股票、債券、多重資產等
海內外主、被動基金產品，滿足不 同風險屬性的投資需求；E則代表Excellence
（追求卓越），持續強 化投研能力、優化產品與服務，致力打造更優質、更便
利的投資體驗 。目前已獲逾240萬名受益人信賴，也屢獲國內外專業基金獎項
肯定 。

　　目前群益投信資產管理總規模已達1.7兆元，穩居國內前三大資產 管理業
者。2025年率先由本土投信推出首檔主動式ETF－主動群益台 灣強棒
（00982A），隨後再推出首檔台股科技主動式ETF主動群益科 技創新ETF
（00992A），以及首檔美股全產業主動式ETF主動群益美國 增長ETF
（00997A），持續以創新產品回應市場需求。

　　目前三檔主動式ETF合計規模已突破1,100億元，受益人約44萬人， 深獲市
場肯定。

　　賴政昇指出，自2017年起，群益投信已連續多年榮登《The Asset 》基金獎
榜單，今年更一舉拿下ETF發行與產品創新兩項大獎，寫下 新的里程碑。

　　這份榮耀不僅是對團隊努力的肯定，更是持續精進的動力。未來將 持續秉
持「讓一群人受益」的核心價值，推出更多優質產品與服務， 陪伴投資人掌握
長期財富成長契機。

　今年以來ETF掛牌熱度持續升溫，但新產品上市後表現分歧，統計 1月1日至7月
8日新掛牌ETF共有31檔，截至7月8日收盤，共10檔跌破 發行價，破發比率約
32.3％，相當於每三檔新ETF中，就有一檔跌破 發行價。

　　根據CMoney、台灣證券交易所交易資料顯示，截至7月8日，今年新 掛牌ETF
仍以未破發者占多數，共21檔、占比約67.7％，隨著下半年 市場波動加大，新
ETF能否站穩發行價，仍將取決於台股、美股、日 股、債市以及匯率後續表現。
跌破發行價10元有10檔。

　　觀察掛牌時間，破發ETF多集中在近兩個月上市的新產品。自5月以 來掛牌的
新ETF中，目前僅群益S ＆ P 500（009823）仍守在發行價 之上，其他部分台股主
動式及海外主題型ETF，則受到近期市場波動 影響，價格落至發行價以下。

　　群益S ＆ P 500主要布局美國大型上市企業，投資範圍橫跨不同產 業，分散
程度相對高於集中科技或單一主題的ETF。

　　今年新掛牌ETF也不乏績效表現亮眼，以7月8日收盤價相較發行價 計算，主
動中信台灣卓越（00995A）收在17.11元，較10元發行價上 漲約71.1％，暫居今年
新掛牌ETF績效首位。

　　市場統計顯示，台股主動式ETF今年整體表現優於大盤者不在少數 ，但同樣
是台股主動式ETF，因選股策略、持股集中度及成立時點等 差異，績效仍有明顯
落差，甚至跌破至9元以下。

　台股近期出現大怒神行情已成家常便飯，投信法人建議，現階段以 能因應市場
而主動靈活選股策略的主動式台股ETF來介入較合宜，觀 察近一個月大盤上漲
5.13％，20檔主動式台股ETF中，僅主動群益台 灣強棒（00982A）上漲5.49％打
敗大盤。

　　主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易表示，台股基本面的長線支柱 未動搖，
加上今年大盤在大漲後，整體台股PE（本益比）仍維持在區 間中下緣的18倍，顯
示台股仍具巨大估值上修空間，建議利用大盤修 正時期，擇時擇優布局具有長期
競爭優勢公司。

　　野村投信指出，下半年全球市場仍受地緣政治與通膨影響，波動難 免，但在
企業獲利上修與科技需求強勁帶動下，台股中長期基本面維 持正向，AI供應鏈仍
為成長核心主軸。

　　聯邦投信認為，台灣作為全球科技產業重要供應鏈，在半導體、晶 片設計、
AI、高效能運算及電子零組件等持續展現國際競爭優勢。可 透過市值型ETF參與
台灣大型企業成長機會。

　　華南永昌投信台灣優選50ETF（009808）基金經理人蔣松原分析， 儘管市場
出現指數過高、融資餘額累積、AI族群本益比修正壓力等過 熱訊號，導致短期盤
勢進入整理階段，但這屬於題材輪動、強勢股休 息的良性過程，非結構性反轉崩
盤。

　　主動第一金台股優（00994A）ETF經理人張正中強調，企業獲利上 修、台灣
經濟加速成長，都支撐台股後市續揚空間，但產業輪動加速 、指數波動加大，宜
搭配定期定額長期投資，並善用主動式ETF操作 優勢。

台股昨（7）日震盪加劇，單日千點波動再現，根據歷史經驗顯示，大盤歷經劇烈修正後，中長線反而具備高機率反彈表現。在市場短線籌碼與高估值壓力升溫之際，具高股息、低波動與金融等題材的被動式ETF，相對抗跌。

台股昨日寫下史上第八大單日收盤跌點紀錄；盤中高低點震盪達1,535點，則創下史上第五大單日震盪點數。事實上，統計大盤在過去單日震盪千點以上共有33次，以有資料的近29次統計顯示，後五日、後十日、後20日、後40日、後60日平均漲幅分別為3.23%、4.93%、8.8%、20.66%、24.73%，平均上漲機率也是都有九成以上，大盤在拉回整理期間，部分資金反可以選擇台股被動式ETF布局，進可攻、退可守。

觀察昨日被動式ETF抗跌表現前十強，依序為：元大MSCI金融漲0.6%、復華富時高息低波持平、凱基優選30跌0.1%等。

群益投信台股ETF團隊表示，聯準會轉鷹派與AI晶片獲利疑慮共振，高PE的AI與半導體族群股價受到壓抑。大盤今年以來一路上揚，今年最大漲幅達66.4%，且中間不曾經歷明顯回檔，在目前市場整體資金槓桿率已來到相對高點下，且在企業配息及獎金等增量資金不及入市前提下，短線上股市修正整理難免。

不過，從基本面而言，台股科技企業第2季公布營收數字樂觀，市場已經在期待營收利多訊息。今年在指數大漲後，整體台股PE仍維持在區間中下緣的18倍，台股後勢仍具巨大估值上修空間，建議勿須過度緊張，可利用大盤修正時期，擇時擇優布局具有長期競爭優勢公司。

美股基金近周績效優於其他成熟市場，多檔美國成長型基金表現亮眼。法人表示，隨市場對美國經濟韌性、企業獲利與AI應用前景維持樂觀，加上資金長線將回流大型科技股，美股相關基金再度成為市場資金布局焦點。

根據理柏資訊統計至2日，觀察近周美股基金績效表現，摩根士丹利美國增長漲9.8%、摩根士丹利美國優勢漲8.8%、普徠仕（盧森堡）系列基金－普徠仕美國大型成長股票漲6.2%、晉達環球策略－美國股票漲5.5%、貝萊德美國增長型漲5.4%、法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票漲5.2%、法盛漢瑞斯美國股票漲4.5%、宏利環球基金－美國股票漲4.2%、美盛凱利美國大型公司成長漲4.1%、東方匯理基金美國潛力增長漲4.0%，表現優異。

值得注意的是，成熟市場受惠通膨降溫，資金輪動加上漲多壓力，科技股回檔壓抑亞股走勢。回顧全球股票型基金資金流向，根據EPFR統計顯示，統計自6月25日至7月1日止近一周，全球主要股市短線上面臨漲多、資金輪動與評價面修正壓力，轉為淨流出。

安聯投信表示，美國聯準會主席華許表示近期通膨風險下降，重申維穩物價決心及縮表傾向。美國製造業擴張速度放緩、但仍連續半年站穩50以上，原料價格漲幅回落，歐元區通膨降溫幅度超預期，挹注市場信心；美國非農就業報告傳遞信號憂喜參半，但整體顯示勞動力市場保持穩定。

安聯投信補充，近期科技產業最新動態也持續反映AI需求熱度未減。觀察美國科技記憶體大廠最新財報與展望顯示記憶體市場仍處於供不應求狀態，相關產業需求維持強勁。

另一方面，隨著AI設備規格升級，高階材料與先進封裝需求同步增加，也帶動相關材料價格上揚，成為供應鏈新的成長動能。

群益投信表示，今、明兩年美國企業EPS成長動能依然強勁，預期實質的營利增長將成為對抗利率擾動的最強後盾。從評價面來看，目前S&P 500指數未來12個月預估本益比為21倍，然而S&P 500指數過去四個季度的滾動ROE達22%創下歷史新高，突顯評價仍有提升空間，美股有望震盪向上。

展望第3季，群益投信表示，美伊衝突尚未落幕，仍可能牽動油價走勢及貨幣政策走向，所幸經濟基本面持堅、企業獲利表現優，為金融市場表現增添底氣。投資人可參考足球陣型，建立「GOAL」黃金投資陣容，以股債多元資產配置來因應挑戰與機會並存的環境。

群益投信指出，GOAL的G代表Good strategy，可布局股債兼具的多重資產基金、目標風險組合平衡基金、具穩健收益優勢的金融債基金、長天期及短天期ESG BBB級投等債ETF、優選非投等債ETF。O是Opportunity，精選基本面穩健、成長機會突出的市場，像是受惠於AI熱潮的日本及中國大陸，或是具備落後補漲題材的印度。

A為America，AI需求居高不下，群益預期第3季AI仍是市場主旋律。美國為AI創新領頭羊，投資人可配置美股基金、主動式美股ETF或市值型、科技型美股ETF。

最後的L是Local trend，群益投信指出，AI創新進攻哨音響起，台灣擁有完整AI產業鏈，能助攻全球科技巨頭AI布局，將是AI賽場最重要的中場大腦。投資人可善用這項優勢，透過台股基金、主動式台股ETF來參與。

AI狂潮席捲，今年來在科技股領軍下，台股氣勢如虹、屢寫新高，至今漲幅近60%。隨著股市處於高檔位階，資金輪動腳步更為快速，也代表投資將更著重選股能力，主動式台股ETF便是投資人掌握台股行情的好選擇。鑑於AI題材熱度不墜，科技股預料持續為投資焦點，績效表現與配息水準俱佳的主動式台股科技ETF更可說是當前的投資好選擇，有望協助投資人潛在資本利得與股息收益兼得，而今年來表現突出、近日公布首次配息、預估年化配息率達10%的00992A主動群益科技創新便是投資人可多留意的產品。

ETF理財達人指出，細探00992A的選股策略，以長線成長趨勢明確的個股打底，為投組建立好底氣，從持股內容來看，涵蓋了台積電、台光電等指標股，同時也考量當前市場關注的焦點與資金輪動狀況，彈性配置強勢題材股，追求超額報酬，例如：全球散熱龍頭的奇鋐、高速交換器與網通設備大廠的智邦、全球半導體測試介面與探針卡領導廠商的旺矽。綜觀00992A所有持股，今年來都繳出正報酬，甚至是翻倍的漲幅，也帶動00992A今年來績效漲逾八成，表現亮眼。

ETF理財達人進一步說明，在豐厚資本利得做後盾下，00992A首次配息有不錯表現，預估每股配發金額為0.47元，以第一階段配息公告日收盤價推算，預估年化殖利率來到10%，不僅於7月除息的主動式台股ETF中表現最佳，也在目前已有配息紀錄的主動式台股ETF最近一次配息中，位居前茅，僅次於同樣由群益投信發行的00982A。這次00992A預計在7月16日除息、8月11日配息入帳，欲參與領息投資人請留意最後買進日在7月15日。

市場法人表示，雖然台股近日逢宏觀數據與企業財報公布的空窗考驗，加上市場關注接下來聯準會政策方向，故在部分投資者獲利調節下，波動頻頻，不過基於全球AI需求強勁，台灣科技廠作為重要技術與生產供應基地，可望續享科技產業成長紅利，建議投資人可善用像00992A這樣廣納科技領域創新題材的主動式台股科技ETF來參與行情，透過經理人專業選股，掌握台灣科技強勢股的投資機會。

　　今年上半年地緣政治衝突反覆干擾市場，惟股債市仍繳出亮眼表現，群益投信6日舉辦第三季投資展望會時指出，美伊衝突尚未落幕，油價、貨幣政策及台美股市漲多修正壓力仍將牽動行情，惟市場對基本面、升息、AI泡沫及評價過高等「四大擔憂」可望逐步化解，在A I長線趨勢不變、企業獲利強勁支撐下，台股多頭格局仍具延續空間。

　　近來台美股市面臨劇烈震盪，市場「鬼故事」也頻傳，關注台股下半年行情，群益店頭市場基金暨群益葛萊美基金經理人許育誌逐一破解市場「四大擔憂」。

　　首先，美股費半指數出現明顯回檔，連帶拖累台股修正，許育誌認為，近年來台股出現20％以上大型回調，通常與經濟基本面受到大衝擊有關，如關稅戰、日圓套利交易平倉等，然目前並未觀察到基本面變差情況，故研判目前台美股市多頭行情並未結束，僅是短期回調。

　　第二，目前市場高度討論的還有聯準會恐於年底前啟動升息，許育誌認為，聯準會短期內不至於快速重啟升息，主要有四大原因：首先，過去20年經驗顯示，利率最後一次調整後通常會觀察至少一年，目前距去年12月僅半年；其次，美國失業率4.2％仍非過低水準，缺乏升息迫切性；再者，未來一年油價估維持每桶60～80美元，有助壓抑通膨；最後，市場對中性利率認知已上移至約3.5％，資金環境仍具韌性。

　　第三，則是AI需求是否面臨泡沫化的疑慮，許育誌則指出，台灣G DP成長率預測從年初的2.5％～3.5％一路上修至目前的8％～10％，其主要原因就是由企業獲利所帶動，目前市場預估台股今年上市櫃企業獲利成長率將達48.4％，加上隨美國CSP資本支出大幅提高，台灣供應鏈的營收預計也會逐季走高。

　　第四，台美股是今年來累計漲幅頗大，引發市場投資人對本益比（ PE）是否過高的擔憂，許育誌分析，台股若以今年的獲利預估，本益比落在24.8倍的歷史區間上緣，但若改用2027年的獲利估算，則會降至19.8倍的合理範圍，台股獲利增速足以支持目前的股價水平。

　　展望下半年，群益投信指出，就資金面觀察，AI商機擴大經常帳順差，推動台股資金內循環行情，且在房市信用管制未實質鬆綁下，台股仍是去化游資重要管道，看好台股可持續享有獲利、資本雙漲利多。選股配置上，因應多項AI關鍵材料有長期缺料問題，建議聚焦擁有科技趨勢及訂價權的企業，如玻纖布、CCL、記憶體、ABF載板、矽晶圓等類股。