元大台灣50（0050）因進行一拆四分割作業，自11日起至17日暫停交易，6月18日恢復交易後，預計分割後交易價格約落在每股47-48元左右；原本持有0050的投資人，持有股數將乘四倍，即持有250股就會轉為一張。

據集保結算所截至6月6日當周資料，元大台灣50投資人數110.9萬，其中零股投資人數為67.2萬，為零股人數最多的ETF，平均持有零股數為248股。在一拆四的架構下，持有逾250股的零股投資人將轉為一張以上，未來可進行整張交易，或用分割後較低價格補足剩餘零股至整張，增加交易彈性。

元大台灣50於6月11日至6月17日暫停交易，6月18日恢復交易，會以停止交易首日，也就是昨日的基金淨值進行分割，惟至6月18日恢復交易前仍會波動，因此可參考元大投信官網公布的6月17日基金淨值，及6月18日證交所公布的參考價。

台股因關稅議題震盪頻繁，投資人積極逢低加碼，尤其元大台灣50陸續公告調降費用率與分割兩大變革，更獲得市場青睞。截至6月9日，元大台灣50淨申購金額2,223億、投資人數增加33.9萬；截至5月底，定期定額戶數增加8.6萬，為ETF之冠，持續推升戶數到36.3萬新高。

元大台灣50在春節後規模快速突破5,000億後，僅25個交易日於6月5日再創6,000億里程碑，搭配目前採隨規模增加，費用率會持續下降的架構，如今經理費率已降至約0.104%，為全市場ETF最低。若成長至7,500億時，將降至0.1%以下。

國泰投信旗下正向二倍ETF-國泰臺灣加權正2啟動分割「一拆七」，11日證交所公布參考價24.3元恢復交易，成全台最便宜台股正2，也是首檔ETF完成分割，成交量激增至16,822張，創掛牌以來新紀錄，較成立以來日均量的417張，大幅成長3,934%，顯示分割後價格更親民、提升資金運用效率、提升流動性等三大優勢。

證交所與投信投顧公會衝刺亞洲資產管理中心目標，繼元大寶滬深在台港兩地互掛，下半年有望出現台日ETF商品互掛後，泰國成為國內ETF南向發展試金石。臺灣證券交易所與投信投顧公會、六家投信投顧近日組團赴泰國，與當地交易所與資產管理交流，尋求南向發展商機。

證交所與投信投顧公會衝刺亞洲資產管理中心，繼元大寶滬深在台、港兩地互掛，下半年也有望出現台、日ETF商品互掛後，泰國成為國內ETF向外發展下一個試金石。

泰國市場為國內投信業海外發展熱區之一，目前已有元大投信、凱基投信及中國信託投信等，因本身或集團事業在泰國有據點，而與泰國當地事業體合作發行DRs或是發行連結基金（feeder fund）方式將投信基金從台灣市場推展到泰國市場，在三家投信長期耕耘基礎下，由證交所及投信投顧公會帶領會員公司5、6日前往泰國進行更多交流，了解泰國當地ETF及DR商品發展現況。

此次與證交所、投信投顧公會同行的業者有六家，包括元大、統一、群益、中國信託、國泰投信及紐約梅隆投顧。證交所表示，此行拜會泰國證券交易委員會、泰國證券交易所、泰國期貨交易所及資產管理公司協會（AIMC）進行交流，有助增進對彼此市場機制的理解，為未來台泰資本市場進一步合作奠定基礎，尤其東協地區國家的DR互掛盛行，未來也不排除有機會透過泰國市場進一步推展至東協市場。

除拜會行程外，證交所與投信投顧公會6日合辦「台泰資本市場暨ETF發展研討會」，邀請泰國證券交易所及泰國當地證券及投資管理業者，共同分享臺灣資本市場及ETF議題，吸引逾百位泰國當地證券與資產管理業者踴躍參與。

證交所副總經理杜惠娟在研討會表示，台灣資本市場已建立穩健基礎與完善制度，市值與交易量持續成長，ETF規模持續壯大。她強調，台灣高科技產業競爭力，為ETF商品發展提供堅實支撐，期待未來與泰國資本市場採行多元合作，共同推動ETF跨境發展，促進雙邊資本市場互利共榮。

元大證券（泰國）、凱基證券（泰國）與中信金於泰國轉投資的LH FUND代表，也分別說明其連結台灣ETF標的商品的發行經驗，並於座談中分享在地推廣策略及建議。

群益優選非投等債經理人李忠泰指出，預期聯準會（Fed）最快9月開始降息，在利率溫和下降時，非投資等級債券的報酬優於投等債、美國公債；川普關稅政策出爐後，引發市場動盪，投資債券的策略也更側重於掌握穩健收益，這也讓市場關注收益水準較突出的非投等債。

經濟日報將於本月18日舉辦「2025投資大趨勢論壇-解碼ETF致勝策略」，攜手元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信，共同前瞻下半年全球投資市場趨勢。李忠泰將出席論壇，並以「撥開關稅迷霧，掌握債券ETF投資契機」為題，深入探討在美國總統川普新政擾亂金融秩序之際，債券ETF的投資新策略。

近年來ETF成為民眾最熟悉的理財工具之一。投資人常見選擇除台股ETF外，還有債券ETF，不僅能打造穩健收益來源，也能滿足股債資產配置需求，成為不少投資大眾的標準配備。據統計，現已有超過196萬人選擇債券ETF作為長期核心資產。

李忠泰表示，川普關稅政策為全球市場帶來嚴峻挑戰，但在美中關稅談判露出曙光激勵後，市場情緒明顯轉佳，帶動股、債市收復「川普缺口」。雖然市場變數仍多，但市場普遍預期，美國聯準會（Fed）最快有望9月降息，且今年降息幅度約2~3碼。Fed貨幣政策仍維持寬鬆，將可支撐債市。

展望下半年，李忠泰表示，雖市場不確定性猶存，但經濟仍保持韌性，非投等債發債企業的基本面與信用面無虞，預期今年非投等債市場違約率仍將低於長期均值。

群益優選非投等債是今年以來唯一一檔受益人增加超過萬人的債券ETF。李忠泰指出，非投等債的優勢在於存續期間較短、及收益水準較高，且在選債流程中納入較嚴格的信用風險控制機制，進一步降低波動。投資人可考慮納入資產配置，有助強化投資組合穩健性，並兼顧收益需求。

　　全球資產管理市場正掀起一場空前ETF費率戰，根據晨星發布的「 2024年ETF費率研究報告」，美國ETF費率持續下降，2024年ETF資產 加權平均費率已降至0.16％，為歷史新低，平均費率僅0.11％；主動 式ETF雖仍偏高，但也降至平均0.43％；台灣投信近一年也陸續調降 ETF經理費或保管費率，反映全市場正進入費率降價階段。

　　晨星報告指出，費率最低的前20％基金吸引高達9,300億美元的淨 流入，反觀費率較高基金普遍遭遇資金外流。而且「費率越低，投資 人勝率越高」的趨勢已被數據驗證，尤其在美股主動型基金中，低費 率產品的成功率高達62％，而但高費率的基金，投資人的勝率僅為2 0％。

　　這波趨勢也蔓延至台灣市場，元大、國泰、富邦與復華等本土投信 近期陸續宣布下修ETF費率，積極回應投資人對低成本、透明化的期 待。

　　元大投信啟動階梯式費率機制，旗下人氣產品元大台灣50 ETF（0 050）管理費依規模調降。元大投信指出，0050現行經理費率架構就 規模逾5,000億（不含）至1兆元（含）部分，適用0.08％之費率，未 來規模逾1兆元部分將再調整至0.05％，有利資人長期持有，從原本 0.32％最低可降至0.05％，保管費亦可降至0.025％。

　　國泰投信去年即調降旗下4檔ETF保管費，包括人氣產品國泰永續高 股息（00878），00878之前的保管費為每年0.035％，在高股息ETF中 已經是數一數二的低，後又調降至0.03％，加上經理費（0.25％）合 計經保費率為0.28％，成為百億高股息ETF中最低。其餘如國泰投資 級公司債、10Y+金融債、A級公司債ETF亦同步調整。

　　復華投信與富邦投信針對陸股ETF產品調降指數授權費，雖不屬於 明顯費率項目，但實際能有效降低投資人長期總成本。

　　展望今年下半年，隨主動式ETF、多重資產ETF等產品線持續擴充， 台灣ETF市場將進入「低費率加高策略」雙軌競爭時代。

國內規模最大ETF元大台灣50（0050）新高紀錄不斷，據證交所資料，4月29日規模突破5,000億後，僅25個交易日於昨（5）日再創6,000億里程碑，統計今年以來淨申購金額已突破1,800億元。

據集保結算所、證交所資料，0050自春節後投資人數增加31.8萬人，至4月底定期定額戶數34.3萬，增加10.4萬，今年以來至6月4日淨申購金額1,864億元，皆為國內ETF之冠，搭配台股反彈推升規模衝破6,000億關卡。加上調整費用率、分割議案，顯著推動新進投資人加入。

元大投信表示，市值型ETF吸引市場目光，主要是長期成長潛力更為投資人所重視，且近年主要權值股獲資金行情顯著，據Bloomberg資料，2024年臺灣50指數含息報酬率48.9%，領先大盤含息報酬率31.7%逾17個百分點，創0050於2003年掛牌以來領先大盤最大幅度。

元大投信指出，0050現行經理費率架構就規模逾5,000億（不含）至1兆元（含）部分，適用0.08%之費率，持續反映其規模成長，經理費持續下降之投資優勢，以6,000億規模試算，經理費率已降至約0.105%，未來規模逾1兆元部分將再調整至0.05%，有利長期持有。

近期0050分割議案通過，確定以1：4進行股價拆分，而分割後投資人持有的總資產價值不變，未來預計於6月11日至6月17日暫停交易，零股投資人持有250股，未來就會變為一張；6月18日恢復交易後，投資人即可交易分割後價格變低的0050。

元大投信提醒，0050完全集中投資台股，承受單一市場股票系統性風險，無法透過增加成分股進行分散，建議應有完整的資金投入規劃，以避免承受單一風險。

　　日圓兌美元已在高檔盤整一段時間，呈現築底型態，市場情緒也由 空轉多。若美元指數進一步走低，將有助日圓展開較明A
　　國內規模最大的ETF元大台灣50（0050）近期不斷刷新高紀錄，根 據證交所統計，繼4月29日規模突破5,000億元後，且僅用短短25個交 易日後，6月5日結算再創近6,000億元里程碑，6月6日開盤淨值正式 突破6,000億元大關，且累計今年以來淨申購金額已突破1,800億元， 為市值型ETF投資首選標的。

　　根據集保結算所、證交所資料，0050自春節後投資人數增加31.8萬 人，至4月底定期定額戶數34.3萬，增加10.4萬，今年以來至6月4日 淨申購金額1,864億元，皆為國內ETF之冠，搭配台股反彈推升規模衝 破6,000億元關卡。加上調整費用率、分割議案，推動新進投資人積 極加入。

　　元大投信表示，近來市值型ETF吸引市場目光，主要是長期成長潛 力更為投資人所重視，且近年主要權值股獲資金行情顯著，根據機構 資料，去年臺灣50指數含息報酬率48.9％，領先大盤含息報酬率31. 7％逾17個百分點，創0050於2003年掛牌以來領先大盤最大幅度。

　　元大投信指出，0050經理費率架構就規模逾5,000億（不含）至1兆 元（含）部分，適用0.08％之費率，且持續反映其規模成長，經理費 持續下降之投資優勢，以6,000億規模試算，經理費率已降至約0.10 5％，未來規模逾1兆元部分，將再調整至0.05％，將有利長期持有的 投資人。

　　此外，0050分割議案通過，確定「1拆4」、以1比4進行股價拆分， 而分割後投資人持有的總資產價值不變，未來預計於6月11～17日暫 停交易，零股投資人持有250股，未來就會變為一張；6月18日恢復交 易後，投資人即可交易分割後價格變低的0050。

　　元大投信提醒，0050完全集中投資台股，承受單一市場股票系統性 風險，並無法透過增加成分股進行分散，建議應有完整的資金投入規 劃，以避免過度承受單一年度大跌風險。 顯的反彈波段 ，進而推升日圓期貨價格表現。整體來說，當前亞幣普遍走升的環境 對日圓構成正面支撐，加上日本貨幣政策逐步轉向與經濟復甦訊號浮 現，使得日圓具備多方行情的潛力。

　　隨著市場對美國聯準會啟動降息的預期升溫，美元走勢轉趨疲弱， 帶動亞洲主要貨幣同步走升，資金明顯回流亞太地區。在此匯率環境 變化下，日圓作為亞洲重要代表性貨幣，近期已展現止穩回升的跡象 ，日圓期貨的多頭操作空間值得關注。

　　從政策角度來看，日本央行自今年以來逐步朝政策正常化邁進，結 束長年負利率並開始調整貨幣寬鬆框架，這些轉變反映出日銀對經濟 與通膨動能已有更多信心，也象徵日圓利差壓力有望趨緩。儘管整體 貨幣政策仍偏寬鬆，但市場已開始重新評價日圓資產的吸引力。

　　日本國內通膨持穩，核心CPI持續維持在政策目標上方，加上企業 薪資調升及家庭支出回暖，整體經濟動能逐步增強。過去日圓長期走 貶導致進口成本攀升，也對企業營運與民生造成負擔，政策層面有更 強烈的驅動力維持匯率穩定。

2025年金融市場大洗三溫暖，近期在美國與多國展開關稅談判下，市場情緒略微好轉，多國股市收復川普公布對等關稅政策後失土。投信投顧公會理事長劉宗聖提醒投資人要嚴控下檔風險，以及「動態再平衡」的重要性。

經濟日報將於6月18日舉辦「2025投資大趨勢論壇-解碼ETF致勝策略」，攜手元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信，共同前瞻下半年全球投資市場趨勢。劉宗聖將以「亂世投資-從股票、債券到商品的多元配置」為題發表演講。

談到今年ETF市場，劉宗聖認為今年有四大趨勢。首先，今年是ETF交易策略年，不像過去幾年ETF市場呈現單軌市場，今年走雙軌主軸。所謂單軌變雙軌，是因過去幾年投資人在高息市場就得以本息兼得，傾向以配置為導向；然而今年在DeepSeek、美國對等關稅等影響下，不確定性與日俱增，控制風險成為最重要的事，投資人應從配置導向轉為「配置加交易」導向。

第二是定期定額策略可為市場扮演安定力量，在前波市場大回檔時，定期定額沒受到太大影響，目前約200萬投資人持續參與扣款，每月約150～160億元資金流入，因著眼於長期投資機會，定期定額的執行跟行情高低點位無關，還少了擇時的壓力，是今年行情波動下可考慮的策略。

第三，存債族將轉為關注配息而非價差。當前經濟前景及通膨不確定性牽動債券殖利率走勢，聯準會降息速度幅度可能不如預期，步調能見度也不高，過去受存債族青睞的長債價差空間暫時受到壓抑，但仍有殖利率優勢。

第四，資金從高股息移往市值型。前一波市場修正時，空手投資人著眼於長線買點浮現，下跌可以購入更多單位，採取逢低買進策略，尤其看好台灣產業發展以及經濟具韌性，市值型ETF受到青睞。

台股ETF除息潮來了，彙整各投信公告資料截至2日，6月共有16檔台股ETF公告將除息，時間自今（3）日起至24日陸續除息，群益台灣精選高息（00919）成亮點，季配息0.72元，是有史以來最高，換算單季配息殖利率為3.28%，季配息中最佳。

進一步來看，採季配息的共有六檔，換算單季配息殖利率介於0.9%至3.28%間不等，群益台灣精選高息3.28%最佳、大華優利高填息30達3.2%、中信綠能及電動車和第一金工業30也都有2.65%、元大台灣高息低波也有2.1%。

雖然台股高息ETF吹起降息風，但群益台灣精選高息是台股高息ETF中配息金額唯一維持新高，連續四季度配出0.72元，本次除息日為6月17日，參與除息最後買進日為6月16日，配息發放日為7月11日。第一金工業30自改季配後也連續三季度開出0.771元。

月月配共有九檔，換算單月配息殖利率介於0.1%至0.7%間不等，其中以富邦特選高股息30的0.7%最佳、其次為富邦臺灣優質高息0.5%、復華台灣科技優息0.4%、元大台灣價值高息0.3%。其中，富邦特選高股息30自從改月配後，每月穩健配出0.1元邁入第八個月。

第一金工業30經理人曾萬勝指出，4月下旬台股一度跟隨美股反彈，加上大型股受惠資金偏好，引領台股重反2萬點之上，近期受到匯率波動、企業獲利修正、國際情勢干擾等，台股漲多回檔，從整體盤勢觀察，台股將呈現區間整理格局，年中為台股除權息旺季，不妨留意高股息概念股及低基期標的，進可攻、退可守，政策受惠的工業及基礎建設產業，相對能挹注投資穩定度。

群益投信指出，當前總經面環境穩定，全球AI發展趨勢並未改變，台灣科技業可望持續受惠，故整體而言，台股中長期表現仍值關注，因此若盤勢有回檔建議可採取逢低買進策略。

元大投信提醒，投資人參加配息時須留意基金配息率不代表報酬率，ETF所領到的企業所發放股利，均計算於每日淨值之內，無論是否配出均屬於投資人權益，配息時配息金額會自ETF淨值扣除，宜一併留意淨值變動。

　為落實金管會亞洲資產管理中心政策，臺灣集保結算所近期對銷售 通路業者包含銀行、基金平台及投信業者接連連展開一系列TISA專案 說明會，最新進度除官網已揭露155檔適格基金，據了解，元大、統 一、富邦、國泰、安聯和群益等大型投信均響應政策推出T級別基金 ，首波將規劃約10檔基金，祭出超低經理費0.6％讓利，可望7月正式 啟動TISA專戶。

　　金管會主委彭金隆指出TISA將分二階段，第一階段透過公私協力， 由集保結算所協助全體國人建立個人TISA管理專戶，在一定額度內由 資產管理業者讓利，發行經理費率及手續費率優惠方案，帳戶建置預 計在今年6月完成；第二階段持續與相關部會研商租稅或其他誘因， 增加TISA普及率與參與率。

　　目前TISA級別基金也包含最早於2019年推出的實驗專案好享退P級 別基金（現已停止申購）、好好退休準備平台境內的R級別基金，及 這次新的T級別基金。由於TISA帳戶尚未爭取到稅負優惠前，投信讓 利成為最大誘因，首波納入專戶中的基金均以讓民眾「有感」的低經 理費來吸引民眾，據悉，相較市面上一般基金銷售經理費1％～2％、 基富通好好退平台基金的1％，首波T級別基金將以0.6％的超低費率 ，吸引民眾及早透過基金規劃退休。

　　據了解，目前已號召六、七家業者，第一波規劃10檔基金上線，經 理費皆在0.6％以內，將是市場上股票基金最低經管費率，不過其中 三檔基金是2020年金管會發布「資本市場藍圖架構」，規劃推動「好 好退休─準備平台」中的基金進行經理費再調降，TISA專戶基金中相 同基金不同級別與費率，可能引發原有上萬已參與投資人混淆，若業 者未再降經理費，可能造成投資人因費率差異，進行不必要買賣與爭 議。

　　銷售通路方面，雖然TISA帳戶內基金銷售利潤較一般基金低，但基 於配合政策推動國人退休計畫，目前除基金平台將參與銷售外，某大 型民營銀行及部分公股銀行也十分有興趣在第一波參與銷售，可預期 屆時整個TISA級別中將有R級別與T級別等，不少經理費低得有感且適 合長期投資的基金，將於7月正式推出。

美國總統川普掀起一波波關稅戰，攪亂全球金融市場秩序，股債市波動加大，為ETF投資人帶來新的挑戰。經濟日報將於6月18日舉辦「2025投資大趨勢論壇 解碼ETF致勝策略」，協助投資人瞭解並掌握最新ETF投資大趨勢。

ETF（Exchange Traded Fund）的特色是讓投資人可簡單（Easy）地透過信託（Turst）方式投資一籃子股票、債券或商品，有效分散風險，並有機會累積可觀的財富（Fortune），因而近幾年國內ETF規模一路成長。據投信投顧公會、集保結算所最新統計，截至4月底，國內ETF規模高達6.3兆元，受益人約1,472萬人。

有鑑於今年市場變動大增，投資人對市況掌握的殷切需求，本報特地舉辦「2025解碼ETF致勝策略」論壇，攜手國內六大指標ETF發行公司，包括元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信，前瞻下半年全球投資市場趨勢，深入探討ETF市場的產品創新與策略應用，為投資人搭建知識與實務交流的平台。

本次論壇聚焦六大ETF熱門議題，從股票、債券到黃金，從台股到美股，從被動式到主動式，還有一次打包股票債券的平衡ETF，讓投資人可以一次搞懂各類型ETF，在最新市場趨勢中掌握投資契機。

金管會副主委陳彥良將出席致詞，揭櫫ETF在我國推動亞洲資產管理中心的地位，並由投信投顧公會理事長暨元大投信董事長劉宗聖主講「亂世投資-從股票、債券到商品的多元配置」，群益優選收益非投資等級債券ETF經理人李忠泰主講「撥開關稅迷霧-掌握債券ETF投資契機」、富邦投信投資策略師徐翊達主講「市值型ETF 的機會-大型股與動能的完美結合」、中國信託投信投資部協理唐祖蔭主講「女股神的啟示-主動創新你的美股投資」、凱基投信投資長彭炫通主講「多空雙重奏-股債平衡ETF幫你在波動中前行」、統一投信量化及指數投資暨業務部基金經理林良一主講「掌握最HITO投資關鍵-布局美股SSS級神隊友」。

經濟日報希望藉此論壇，強化市場對ETF產品的理解與應用深度，並推動台灣資本市場與全球趨勢接軌，促進全民理財觀念升級。

　　人行行長潘功勝7日宣布降準0.5個百分點，向市場提供長期流動性 約人民幣1兆元，並降低政策利率0.1個百分點，下調住房公積金利率 0.25個百分點，5年期以上首套房利率由2.85％降至2.60％，大力道 救市。法人指出，在降息、降準兩大政策護航下，陸股政策底行情有 撐，陸股ETF、基金可望先蹲後跳。

　　據CMoney統計至5月6日止，21檔陸港股ETF平均跌5％，其中港股表 現較優，中信中國50正2（00753L）、富邦恒生國企正2（00665L）、 復華香港正2（00650L）3檔漲逾10％、有7檔跌逾10％，僅6檔今年以 來是正報酬。陸股ETF受惠於降息降準利多吸金，包括元大滬深300正 2（00637L）、元大上證50（006206）、富邦上証（006205）等，率 先由元大投信4月30日起公告調降指數授權費率，富邦及復華投信也 於5月5日跟進，反映陸股ETF朝向低成本化的趨勢發展。

　　中信中國高股息（00882）經理人葉松炫表示，此次陸央行的記者 會是例行記者會，並不是因應川普關稅戰召開的，因此降息幅度並不 大，也是陸股ETF開高走低原因。就記者會的內容來看，釋放出一項 重要訊息：陸央行首度公布「大陸掛牌公司9成營收來自國內，只有 1成靠外貿，且美國只是外貿國家其一」，因此美關稅再高對陸企的 影響也有限。

　　富邦上証（006205）經理人陳仲愷指出，觀察陸央行歷次宣佈降準 後，後10日滬指上漲機率達61％，此外，前次2024年9月24日央行宣 布降準後，滬指一周暴漲近22％，此次降準又降息後的陸股表現值得 關注。本次會議發布的政策有望進一步提升市場對新增流動性的預期 ，後市基本面走勢對股市資產定價的影響可能將更形重要。

　　在「國家隊」資金可能挹注下，大陸境內ETF在2024年的規模達5, 060億美元、成長約80％，市占率29％，僅次於日股5,720億美元、市 占率33％，有機會成為亞洲第一大的ETF市場。

台股受關稅議題影響修正，投資人把握長線布局機會，積極加碼台股ETF，再加上近期台股反彈挹注，推升元大台灣50（0050）在29日規模正式突破5,000億元大關，達5,019億元，寫下台灣ETF市場新里程碑。

法人指出，台股大盤修正，投資人看準元大台灣50不錯過反彈行情特色，積極進場低接，推升今年以來淨申購衝上1,355億元，投資人數也大增32.1萬人；定期定額戶數35.6萬、今年以來增加7.9萬，皆為國內ETF之冠，勇奪三項冠軍。

同時，元大台灣50也寫下三大紀錄：首檔市值型ETF投資人數突破百萬、規模最大ETF分割案通過、首檔ETF/境內基金規模突破5,000億元。

元大台灣50今年宣布優化費用率成為關鍵原因之一，依目前最新規模來看，經理費率將再降至0.08%，為目前市場上費用率最低的台股ETF；同時，分割議案已通過，未來持有一張會變四張，價格也大幅降低至四分之一、交易流動性更佳，搭配費用率持續優化，更有助複利存股優勢。

今年以來，台股ETF市場中除元大台灣50受到買盤關切外，元大高股息（0056）淨申購金額也高達1,051億元，其餘在百億元之上的依序為國泰永續高股息740億元、群益台灣精選高息715億元、富邦台50達510億元、元大台灣高息低波290億元、大華優利高填息30達163億元、元大台灣50正2達132億元。

元大投信提醒，元大台灣50、元大高股息完全集中投資台股，承受單一市場股票系統性風險，無法透過增加成分股進行分散，投資前應有完整的資金投入規劃，以避免過度承受單一年度大跌風險。市場出現顯著修正之際，亦是著眼台灣優質企業股營運韌性，及長期相對全球股市的股息配發優勢，評估於相對低點加碼的較佳機會。

　　受關稅議題影響修正，台股4月歷經大幅沖洗，投資人把握長線布 局機會，積極加碼台股ETF，除了元大台灣50（0050）、元大高股息 （0056）今年以來淨申購金額雙雙突破千億之外，合計前十大台股E TF淨申購金額也突破5,000億元大關，展現ETF股民「越跌越買」氣勢 。

　　根據證交所統計，今年以來0050、0056淨申購金額分別為1,299億 元、1,050億元，登上台股ETF淨申購排行榜冠、亞軍，合計達2,349 億元，占全體台股ETF 59.5％。前十大淨申購台股ETF依序還有國泰 永續高股息、群益台灣精選高息、富邦台50、元大台灣高息低波、大 華優利高填息30、元大台灣50正2、國泰台灣領袖50、富邦臺灣加權 正2，總計今年以來淨申購金額已突破5,000億元，達5,015億元。

　　0050為台灣首檔市值型ETF，成分股市值變化將直接反映於0050股 價表現，高效率參與台股行情，目前受益人數突破百萬，在大盤修正 期間，投資人看準0050不錯過反彈行情特色，積極進場低接，推升今 年以來淨申購衝上1,355億元，投資人數大增32.1萬人；定期定額戶 數35.6萬、今年以來增加7.9萬，皆為國內ETF之冠。

　　值得一提的是，在低接買盤湧進下，0050於29日規模正式突破5,0 00億元大關，最新規模達5,019億元，寫下台灣ETF市場新里程碑。法 人認為，0050今年進行費用率優化及分割議案，規模突破5,000億元 部分，經理費率將再適用0.08％費率，另分割案通過，採1拆4，未來 分割完畢後，每張入手價約4萬元，投資門檻，有利新進投資人加入 。

　　而0056為台灣首檔高股息ETF，2007年成立以來經歷多次利空事件 考驗，仍穩定推進連續配息紀錄至第15年。據元大投信官網顯示，至 4月28日0056帳上包含股息收入的可分配收益4.12元、包含資本利得 的資本平準金3.01元，以目前配息水準估算，具有支持配息基礎，未 來進入台股除息旺季，將再挹注帳上成分股股息收入。

　　投信法人指出，ETF具有分散風險、定期調整持股等有利存股領息 特性，帶動資金積極從存個股轉為存ETF。證交所3月定期定額交易戶 數前十大中，高達九檔是台股ETF；集保結算所統計至4月25日當周上 市櫃投資人數前十大，有五檔是台股ETF，顯示投資趨勢持續轉移。

市場規模最大ETF-元大台灣50（0050）分割案，以贊成率94.2%通過，將以「一拆四」分割，單張價格預計降至約4萬元。法人分析，分割後股價變低、流動性變高、質押更方便的三大優勢，搭配規模突破5,000億後經理費率再下降，加上本身高度反映台股成長性，元大台灣50將成為資產配置中市值型標配選項。

元大台灣50分割後的三大優點，第一，價格親民，助攻小資族存股，讓小資族不再受限零股交易或有價差，撮合交易流動性目前低於整張交易，且一筆下單為999股限制。

第二，整張交易流動性高機率變佳，因為價格下降持有人數增加、持有一張的人數也增加，買賣更順暢，市場流動性進而提升，有望更受大型資金青睞。

第三，資金運用彈性、質押更方便，跟證券質押的最小單位是一張，價格下降後，要買到一張的門檻降低，且券商可以小額借款，讓資金更能彈性運用。

元大台灣50今年以來挾費用率優化、分割議題，獲市場資金青睞。據集保結算所、證交所統計，元大台灣50今年以來，截至18日當周投資人數增加31.3萬人、截至23日累積淨申購1,303億元，占台股ETF超過三成。3月定期定額成長3.1萬戶，續霸排行榜冠軍寶座。

據元大投信資料指出，未來預計以四倍進行分割，實際分割倍數將逾5月14日正式公告，並於6月11日至6月17日暫停交易，6月18日恢復交易、申購、借券與過戶。同時，元大台灣卓越50 ETF連結基金在6月11日至6月17日也暫停申贖。

法人分析，元大台灣50長年績效表現亮眼，年初調降費用率後大獲市場青睞，未來股價分割後，擁有三大分割優勢，現在用零股以250股為單位買進，以後就是一張起跳，可以享受到整張的交易優勢，預計將再掀起投資熱度。

證券商、投信投顧、期貨等三大公會三年一度理事長改選大戲即將登場，其中，證券商、投信投顧公會均出現雙龍搶珠，券商公會將重演元富證券董座陳俊宏、凱基證券副董事長糜以雍對打，投信投顧公會則傳出第一金投信董事長尤昭文有意挑戰現任理事長、元大投信董事長劉宗聖。

特別的是，三大公會理事長改選將由期貨公會率先於6月30日召開會員大會，但時間已進入倒數兩個多月，仍無業者表態參選，相較往年爭破頭景象，局面相當罕見。

在期貨公會改選之後，緊接登場的是投信投顧公會7月3日改選。

據了解，現任理事長劉宗聖已獲得金控方面支持，將爭取蟬聯，並有不少大型投信公司有意持續支持；第一金投信董事長尤昭文現亦為公會副理事長，在同業力拱下，也有意更上一層樓，主打「不只部分公司好，希望讓更多投信業者變得更好」。

證券商公會預計7月30日壓軸進行改選理事長，現任理事長、元富證券董事長陳俊宏已於去年底正式表態，將責無旁貸爭取連任，主因是本次任內多項建議仍有待進一步推動落實，且三年後將再度面臨當沖降稅案延期修法等重大挑戰。

至於前一次角逐理事長位置失利的凱基證券副董事長、凱基期貨董事長糜以雍，這次仍然捲土重來，並表示競選目的在於「宣揚理念」，再度出現了雙龍搶珠局面。

陳俊宏任內除順利完成當沖降稅延長外，力推的證券商可辦理認股借貸款項業務（Bridge Loan）亦對協助企業籌資、活絡台股交易有很大幫助，宣示將與證券同業及公會團隊持續努力，藉以促進證券市場安全運作與穩定發展，配合主機關壯大台股，強化國際競爭力，打造台灣成為亞洲資產管理中心。

以鴨子划水姿態在檯面下拉攏會員票數的糜以雍，擁有國內市占第二大證券商凱基證券，及背後的凱基金控、辜家二少等資源力挺，目前業界人士大都不願正面表態，尤其近期公股券商人事調整，亦為後續影響選情的重要關鍵。

　投信投顧公會理監事改選將在今年中下旬登場，參選登記作業預計 5月中旬進行，據了解，現任理事長、元大投信董事長劉宗聖，將在 元大金控支持下，繼續角逐連任理事長一職。

　　劉宗聖在投信業資歷豐富，一路參與國內ETF發展，成功帶領元大 投信成為主被動基金龍頭公司。他於2022年接任投信投顧公會理事長 ，期間持續倡導永續金融的重要性，推動投信投顧公會首度設立ESG 專區；此外，近年除力推ETF發展，隨ETF掀起投資熱潮，為提升投信 基金操作彈性，公會也向金管會爭取鬆綁投信基金投資單一公司比例 上限。

　　國內基金市場持續成長，根據投信投顧公會統計，境內基金規模至 2025年3月逾9兆7,592億元，續創新高，主要來自ETF增長驅動，跟境 外基金規模差距持續擴大至約5.2兆元；截至3月底ETF發行公司家數 為18家，總檔數達267檔，整體ETF規模逾6.6兆元，整體基金規模9. 8兆元，ETF規模占整體基金規模比重達67％創新高，主要是自2017年 後，債券、台股ETF成長帶動ETF蓬勃發展。

　　根據投信投顧公會23日發布《2024台灣民眾對於共同基金投資之問 卷調查》結果顯示，投資ETF與基金比率提升至35％，較前一年增加 5個百分點，高達6成受訪者明確表達「追求穩定配息」的需求，顯示 保守穩健的投資策略仍為主流。

　　投信投顧公會分析，不同年齡層投資行為明顯不同，30至50歲族群 為最積極配置者，其中39％同時投資ETF與基金，且對ETF接受度最高 ；50歲以上族群傾向使用傳統基金與穩健型商品；30歲以下族群仍有 23％未投入任何基金或ETF，顯示年輕族群在投資啟蒙與產品普及上 仍具發展空間。

　　台股ETF市場迎來分割潮，繼國泰國泰臺灣加權正2通過分割，成為 台灣首檔分割的ETF後，國內規模最大ETF元大台灣50分割議案也於2 4日通過，贊成率高達94.2％，未來將會以「4倍」進行分割，也就是 「1拆4」，分割後一張大約40,000元可入手，並於6月11日～17日暫 停交易，6月18日恢復交易、申購、借券與過戶。

　　近期先是國泰國泰臺灣加權正2通過分割，創下槓桿型ETF「1拆7」 首例，分割後單張（1,000個受益權單位）價格降至約20,000元；元 大台灣50則是「1拆4」，分割後單張價格也將至40,000元。法人分析 ，ETF分割潮除降低交易門檻，也將使流動性增加，將使小資族布局 策略轉變。

　　元大台灣50分割議案通過後，依規定以24日的受益人會議基金淨值 為基準，計算回到發行價36.98元以上之最大整數分割倍數預計為4倍 ，未來每股淨值將除以4、投資人持有股數將乘以4，總資產價值不變 ，未來價格約1張40,000元；實際分割倍數將於5月14日正式公告，6 月11日～17日暫停交易，以6月11日淨值進行分割，6月18日恢復交易 後，投資人可於證券App查詢分割後股價及股數。

　　元大投信表示，元大台灣50自2003年掛牌以來已是國人長期投資、 資產配置重要核心標的，在淨值反映台股市值成長而持續上漲之下， 適時進行分割使交易價格回歸市場習慣區間，有利更多年輕族群及小 資族參與投資。

　　在調整費用率及分割議案推動下，據集保結算所、臺灣證券交易所 統計，元大台灣50今年以來至4月18日當周投資人數增加31.3萬人、 至4月23日累積淨申購1,303億元，3月底定期定額戶數35.6萬，獲青 睞程度領先其他ETF。

國泰臺灣加權正2（00663L）在本周一（21日）舉行受益人會議，決議啟動分
割，成為台灣首檔分割的ETF，也將是全台最便宜的台股正2，以21日淨值
140.37元計算，分割作業約為「1拆7」，也就是未來一張僅須約2萬元即可交
易。

00663L分割前最後交易日6月3日，6月4日起停止交易，並於6月11日恢復交
易。

緊接著，元大台灣50也將於4月25日公告受益人會議決議結果，已於21日截止投
票，將於4月24日召開受益人會議，並以24日受益人會議當日的ETF淨值為基
準，採回到發行價36.98元以上的最大整數倍為分割倍數，進行每單位淨值與持
有股數的調整。

國泰臺灣加權正2分割案，贊成受益權單位數占出席受益權單位數99.35%，確
定通過以「1拆7」比例分割，價格將接近發行價（20元），分割後主要有三大
優點：第一，現在持有約143股就會變成一張，未來一張僅需約2萬元即可交
易，投資總金額不變，但單價變低、股數變多，屬於變相「除權」；第二，則
是質押更便利，由於質押以一張為單位，分割後可大幅降低門檻，投資操作更
靈活；第三則為流動性提升，因隨著股價變親民，將有望帶動交易量增加。

國泰臺灣加權正2經理人蘇鼎宇表示，這檔ETF追蹤台指日報酬兩倍指數，表彰
加權股價日報酬正向二倍指數報酬表現，意即台股加權指數只要單日成長5%，
相對應國泰臺灣加權正2漲幅約為10%，屬於槓桿型指數股票型基金，適合積極
型投資人放大效益，但由於槓桿產品波動較大，當加權指數下跌時，跌幅相對
應約為兩倍，因此投資人須控管自身風險，善設停利停損價位。

提醒投資人，國泰臺灣加權正2具有槓桿風險，投資盈虧深受市場波動與複利效
果影響，與傳統指數股票型ETF不同。不適合追求長期投資、或不熟悉以追求
單日報酬為投資目標的投資人。投資人交易前，應詳閱公開說明書並確定已充
分瞭解風險及特性。

截至22日，收盤價在百元之上台股ETF剩下五檔，依序為元大台灣50、富邦科
技、元大台灣50正2、國泰臺灣加權正2以及富邦摩台。

美國總統川普4月9日暫緩部分國家的對等關稅政策，開啟90天人道走廊，讓市場
恐慌情緒稍獲舒緩，帶動股市反彈。但在政策不確定性仍高之下，市場注意力也
轉向高評等、內需、具防禦力的資產，連帶刺激相關債券ETF表現。

觀察103檔債券ETF自暫緩實施關稅政策以來的績效，前十名的債券ETF中，產業
債ETF占據榜單前五名，包括醫療債、電信債、金融債、科技債等。

群益投信債券ETF研究團隊表示，近期受到川普關稅政策反覆影響，投資人風險
趨避操作或可思考朝向受關稅衝擊較輕微的產業，像是電信業、醫療保健業這類
防禦型產業所發行的債券，且這些產業配息穩定性高，亦可分散投資風險。

此外，高信用評級的債券因資產品質良好，且目前全球投等債殖利率仍具吸引
力，所以在市場動盪之際便成為兼顧收益及避險的熱門標的。整體來說，具防禦
特性或高評級債相當適合投資人於動盪之時納入投資組合，以因應未來可能產生
的金融市場波動。

群益AAA-A醫療債ETF（00793B）經理人李鈺涵指出，醫療保健屬於內需產業，
是日常生活不可避免的需求及支出，有望受到基本面的支持。市場動盪之時，可
布局醫療債ETT來參與未來行情。

中信全球電信債ETF經理人張瓈尹指出，美國電信產業受網通需求穩定，關稅影
響有限。隨AI應用日益普及，全球行動數據流量大增，未來將超出當前5G網路負
荷。為AI開啟6G網絡基礎設施，實現突破性新AI服務。在全球生成式AI市場需求
大，均是美國電信產業特性與獲利關鍵因素，帶動電信科技與美國整體經濟發
展，政策支持，支撐利差走勢。

元大優息投等債ETF研究團隊表示，隨經濟前景因關稅議題出現變數，凸顯固定
收益資產配置價值，公司債中營運穩定、償債能力較好的投資級債，利差波動較
小，價格表現相對穩定，如銀行債受惠於川普放鬆金融監管，且指標企業財報表
現佳，建議投資人現階段優先挑選高信評投資級債進行布局。

　4月以來全球股市因川普對等關稅而引發高度震盪，但投資人仍逆 勢加碼海外
ETF，其中有8檔海外ETF受益人4月以來增幅超過20％，投 資標的主要涵蓋歐
洲、日本與貴金屬。

　　根據最新集保戶股權分散統計資料統計，4月以來海外ETF受益人增 幅前十名
中，富邦歐洲（00709）、元大歐洲50（00660）、期元大S ＆ P黃金正2
（00708L）、期元大S ＆ P黃金（00635U）、富邦日本 正2（00640L）、國泰標
普低波高息（00702）、中信日本商社（009 55）、期街口S ＆ P布蘭特油正2
（00715L），皆有超過20％的成長 率，其中以鎖定歐洲、黃金、日本相關指數為
追蹤標的之海外ETF， 增幅明顯較受青睞。

　　富邦歐洲（00709）經理人陳婉寧指出，美國擬對歐盟徵收20％的 對等關
稅，目前暫緩90天，當前對歐盟的影響包括鋼鋁25％、汽車2 5％和除這兩項及暫
豁免品以外品類暫按10％。歐盟目前態度為邊反 制邊談判，針對鋼鋁的反制措施
被暫停90天，後續或不排除針對包括 科技公司在內之服務貿易等領域提出反制計
畫。

　　富邦投信表示，歐洲央行4月降息1碼，為自去年6月降息週期以來 的第七次
降息、符合預期。歐洲不僅通膨受控而具寬鬆底氣，統計各 家券商預期一旦美國
關稅極端情境下，基於歐元區對美出口佔其GDP 不到2成，影響數應不至於使經
濟陷入衰退，且GDP展望較美國更為堅 實。

　　拉長至今年以來來看，海外ETF追蹤Nasdaq 100、S ＆ P 500以及 費城半導體
指數的美股市值型ETF，持續獲投資人搶進，中信投信基 金經理人王建武說明，
目前市場震盪多來自投資人信心不足，非基本 面惡化。歷史也多次證明，市場低
迷正是布局優質資產的黃金時機。 市場預期巴菲特旗下波克夏將持續加碼日本五
大商社，中信投信基金 經理人游忠憲認為，目前五大商社本益比僅在10倍左右，
估值相對合 理，成為市場資金青睞對象。另美國近期公布對中國船隻加徵港口費
，包含韓、日造船業者亦有機會受惠，皆為日股利多。